: أخبـار الجمعة 20 ربيع الأول 1429 هـ 28 مارس 2008م

فارس العرب · 03-28-2008, 12:06 PM

[عزيزي الزائر يتوجب عليك التسجيل للمشاهدة الرابطللتسجيل اضغط هنا]

قلة السيولة تعكس حالة الحذر المبالغ فيها رغم توافر المؤثرات الإيجابية
نمو أرباح الشركات الآسيوية يُحفز المؤشر السعودي على وقف نزيف نقاطه

[عزيزي الزائر يتوجب عليك التسجيل للمشاهدة الرابطللتسجيل اضغط هنا]

عبدالله كاتب
اخبار انتعاش اسواق الاسهم في بعض الاسواق العالمية في اسيا واوروبا والولايات المتحدة اماطة اللثام بقوة عن ربط حركة سوق الاسهم السعودي بالاقتصاد العالمي بصورة كبيرة ومؤثرة هي مجرد ايحاءات ليست صحيحة كليا تهدف الى تشتيت التفكير في ما يدور بخلد الصناع . فهناك في الحقيقة تكتيكات تطبخ منذ مدة على نار هادئة تهدف الى تحقيق عدد من الاهداف مثل استمرار الضغط على الاسعار ولمدة طويلة يعيق تحرك المحافظ الصغيرة والمتوسطة عن توفير السيولة الكافية التي تمكنهم من مزاحمتهم في شراء اسهم الشركات الكبرى مثل زين وانماء ، وقد وضحت الرؤية التي تعكس مثل هذا التوجه من خلال قياس اثار العديد من الاخبار الايجابية او السلبية التي لم تقم بالتأثير الواضح على مسار اسعار الاسهم هذا الى جانب ان الشركات اللامعة والتي وزعت او توزع منحا وارباحا لم تحرك ساكنا او يلتفت اليها بل ان الضغط السعري زاد من حدته الامر الذي اخاف الكثير من اصحاب المحافظ الصغيرة من شراء تلك الاسهم قبل يوم من توزيعها لاسباب تتعلق بعدم معرفتهم بقيمتها الاستثمارية وهو اثر نجح الصناع كثيرا في زرعه بنفوس المتداولين الصغار . وسابك التي كانت قبل فترة تلامس حدود 220 ريالا وهي التي حققت ارباحا قياسية لم تحققها أي شركة اخرى ليس بالسوق السعودي فحسب ولكن بالخليج العربي وربما الشرق الاوسط تسير بمسار مترنح يرتفع قليلا ثم لايلبث بمواجهة هجوم شرس بعرض كميات ضخمة تضغط عليه لاعاقة ارتفاعه . واضافة الى ما سبق فهناك ايضا اهداف اخرى لدى الصناع ومنها امتحان صبر الملاك القدماء الذين لم يستطيعوا بيعها بأوقات سابقة مما يخيف الصناع عندما يقومون برفع اسعار الاسهم وقيام أولئك الملاك بالبيع عليهم بالكميات التي بحوزتهم . وان استمرار الضغط اطول فترة ممكنة سيفقد العديد من اولئك الملاك صبرهم ويضطرون لبيعها بالمستويات الحالية الامر الذي سيقلل من الكميات التي ستعرض عند ارتفاع السوق .
اخبار الاقتصاد العالمي لاتوحي بخطر داهم مثلما يتم تصوره ومحاولة بث المخاوف فالامور لازالت تسير بأوضاع طبيعية فها هي تاتا الهندية تقوم بشراء شركة جاغوار ولاندروفر البريطانيتن من شركة فورد ، وهناك بنك غلوبال الخليج يزمع رفع رأسماله الى مليار دولار عن طريق طرح اسهم اولوية وهنا بالمملكة هاهي زين تحقق ضعف مداها السعري عند اطلاقها منذ اول ايام تداولها اضافة الى ما سيتم طرحه من اكتتابات لاحقة هذا بالاضافة الى الانتعاش بحركة اسواق الاسهم العالمية فمؤشر داو جونز اقفل يوم الاربعاء ايجابيا وشكل نماذج ايجابية توحي باستمرار نمو اسعاره هذا اضافة الى مؤشر ناسداك ايضا نهج نفس النهج . لذا فان استمرار الضغوط لايهدف الا للامور التي سبق ان ذكرناها اضافة الى ترقب استراتيجية تحركات الاسهم بعد تطبيق انسحاب اسهم الدولة والاسهم الاستراتيجية من قيمة المؤشر العام وجعل الاسهم القابلة للتداول هي الاسهم الحرة التي تؤثر بصورة مباشرة على المؤشر .
السوق من الناحية الفنية اعطى اشارة ايجابية خاصة عندما اغلق مرتفعا يوم الثلاثاء الماضي بحوالى 138 نقطة لكنه سرعان مافقد نصفها باليوم التالي الا ان الاقفال لم يكن سيئا خاصة وان اغلق قريبا من متوسط سبعة ايام الواقع عند مستوى 9420 كذلك هناك مقاومة اخرى يمكن ان تواجه المؤشر والتي تقع عند 9560 نقطة واختراق هذين المستويين كفيل بتحفيز المؤشر لاختراق نقطتي 9753 ثم 9885 نقطة . المؤشرات مثل الماكد لم تعط اشارات واضحة فالماكد برغم ايجابية خطه السريع ومساره فوق البطيء بشكل افقي لم يعط مدلولا صريحا بامكانية تحركه لاعلى واختراق الهيستوغرام والخط الصفري للدخول بقناة صاعدة ايضا مؤشر الاستوك آستيك البطيء يقع ضمن اشارة سلبية وذلك بقيامه بكسر الخط السريع مع البطيء نزولا وبالامكان تحول مساره صعودا ، اما مؤشر القوة النسبية فهو يقع عند نقطة 40 تقريبا وهي نقطة تقع عند مستويات قريبة من مستويات التشبع البيعي كما انها تعتبر نقطة شراء مناسبة نسبيا .
ومما سبق ومع الوضع في الاعتبار ان الجمعية العمومية لسابك التي ستعقد يوم السبت ان شاء الله لاقرار المنحة وتوزيع الأرباح اضافة الى جمعية الاتصالات باقرار توزيع الارباح ستلقي بظلالها السلبية يومي الاحد والاثنين ما لم يقم سهم الراجحي واسهم القطاع البنكي بالتحرك الايجابي خاصة وان معظم اسعار هذا القطاع تقع ضمن مستويات الشراء المناسبة والامنة نسبيا اضافة الى انخفاض مكرراتهم السعرية قياسا بعوائدهم التي يتوقع نموها خلال هذا العام . ومن هذه الاوضاع يجب متابعة نقطة 9240 وكسرها يمكن ان يؤدي بانخفاض المؤشر الى مستوى 8990 نقطة .

فارس العرب · 03-28-2008, 12:11 PM

[عزيزي الزائر يتوجب عليك التسجيل للمشاهدة الرابطللتسجيل اضغط هنا]

الشائعات تحجب 3 عوامل إيجابية في سوق الأسهم السعودية
- "الاقتصادية" من الرياض - 20/03/1429هـ

استحوذت شركة زين التي بدأ تداول سهمها السبت الماضي على أكثر من 43 في المائة من حجم السيولة في السوق السعودية طوال الأسبوع الماضي والذي أغلق فيه المؤشر على انخفاض للأسبوع الرابع على التوالي.
ومازالت السوق السعودية متأثرة بمخاوف المتعاملين من الاتجاه المستقبلي للمؤشر، رغم العوامل الإيجابية العديدة مثل أسعار النفط والأرباح المتوقعة للشركات ومتانة الاقتصاد العام إلا أن الشائعات تحجب الرؤية عن العوامل الثلاثة الإيجابية أمام مؤشر الأسهم السعودية. ويتوقع أن تشهد السوق خلال الفترة المقبلة تأثراً واضحاً بعاملي النتائج المالية الربعية وقرب موعد هيكلة قطاعات السوق والمؤشر العام.
وكانت الأسهم السعودية قد أنهت تداولات الأسبوع على انخفاض نتيجة عمليات بيع أفقدت المؤشر العام للسوق 88 نقطة ليغلق عند مستوى 9418 نقطة بنسبة انخفاض 0.93 في المائة. بعد تداول ما يزيد على 182 مليون سهم توزعت على ما يقارب 204 آلاف سهم بقيمة إجمالية بلغت 7.1 مليار ريال.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

أغلق سوق الأسهم السعودي على هبوط وللأسبوع الرابع على التوالي عند مستوى 9418.32 نقطة إذ لا يزال قابعاً تحت المتجه الهابط الذي خطه المؤشر العام كما في شكل (1) منذ منتصف كانون الثاني (يناير) الماضي، وقد كانت جميع أيام تداول هذا الأسبوع على انخفاض ما عدا يوم الثلاثاء الذي انتفض فيه المؤشر العام TASI صعوداً بنسبة 1.5 في المائة مُرتداً من جراء ملامسته متوسط حركة 150 يوما عند مستوى 9354 نقطة لكنه تراجع الأربعاء، وارتفاع يوم الثلاثاء قد يُغير قليلاً في خريطة متوسطات الحركة القصيرة كما سنرى في هذا التحليل، ويبقى أن وضع المؤشر العام TASI على الأجل الطويل مطمئن.

التحليل ببساطة
أعتمد بشكل كبير في تحليلي على تحديد المتجهات Trends بنوعيها الهابط والصاعد كذلك على متوسطات الحركة البسيطة SMA على الأجل المتوسط، ذلك أنها من أسهل أساليب التحليل الفني ويُمكن عرضها على القارئ والمُبتدئ في التحليل الفني بسهولة بدلاً من استخدام تقنيات مُتقدمة تزيد من غموض الفكرة بالنسبة للقارئ، ومن هذا المُنطلق أدعو القارئ إلى محاولة فهم هذين الوسيلتين والمُداومة على استخدامهما ليتمكن من تكوين نظرته الخاصة به عن السوق.
أقترح أن تضع على الرسم البياني اليومي Daily Chart مجموعة من متوسطات الحركة البسيطة وتتدرج فيها من خمسة أيام إلى 200 يوم مروراً بـ 10 و20 و50 و100 و150 يوما وتضع لكل متوسط لونا محددا وهذه الطريقة تُسمى قوس قُزح المتوسطات، فهي تُحدد المناطق الساخنة والباردة التي يمرّ بها مؤشر السوق أو السهم وتحدد مستويات المقاومة والدعم وتُعطيك نسبة توقع عالية عن حركة المؤشر أو السهم من خلال التقاطعات السلبية والإيجابية بين متوسطات الحركة هذه.

الحدود الآمنة
باستخدام متجهات الحركة على الرسم البياني اليومي للمؤشر العام تتضح الحدود الآمنة التي يجب أن يتحرك فيها المؤشر العام، وقد رسمتها في شكل (1) حيث يوجد متجهان صاعدان أحدهما أطول من الآخر يبدأ من منتصف حزيران (يونيو) ويمتد حتى الآن كما في الرسم البياني مُقدماً الدعم الآن عند مستوى 9000 نقطة تقريباً ولمزيد من التوضيح سميت هذا المتجه ( أ )، أما المتجه الصاعد الأقصر فهو الذي امتد منذ بداية تشرين الأول (أكتوبر) حتى اليوم ليدعم المؤشر العام TASI عند مستوى 9250 تقريباً يزيد عنها أو ينقص قليلاً.
لكن من جراء الهبوط الذي بدأه مؤشر السوق في الثالث عشر من كانون الثاني (يناير) تقريباً تكون لدينا متجه هابط ساهم في مقاومة صعود المؤشر وقد سميته (ج) كما في شكل (1) وهو يُقاوم صعود المؤشر عند 9500 نقطة تقريباً، وقد برز دور هذا المتجه بشكل فاعل في مقاومة صعود المؤشر ابتداءً من نهاية شباط (فبراير)، حتى الآن كانت مقاومته لصعود المؤشر العام TASI حادة وكان ملاصقاً للمؤشر العام الذي حاول أن يخترقه ولكنه فشل في كل مرة.
من هنا يُمكن القول إن هبوط المؤشر العام TASI تحت مستوى 9250 نقطة أي كسره المتجه الصاعد ( أ ) يعني هبوط المؤشر العام حتى مستوى الدعم التالي عند الـ 9000 نقطة حيث يوجد المتجه الصاعد (ب) كما في شكل (1) وفي الوقت نفسه يعد مستوى 9000 نقطة مستوى دعم نفسي، وكسره لا قدر الله يعني تضعضع وإحباط لنفسيات المُتداولين.
أما صعود المؤشر العام TASI واختراقه المتجه الهابط بحجم تداول عال يعني تغيراً في مسار الحركة، وقد قام المؤشر العام يوم الثلاثاء الماضي باختراق هذا المتجه الهابط ثم تراجع الأربعاء كما فعل في بداية الشهر الحالي، وحتى لا نُخدع فإننا يجب أن نرى اختراقاً وكسراً قوياً للمتجه الهابط واستقراراً لمدة يومين متتاليين حتى نتأكد، وإذا حدث هذا الاختراق وكان واضحاً فهل سيُكتب له الاستمرار لفترة كافية أم أنه سيشوبها بعض التوتر؟ وللإجابة عن هذا التساؤل القلق سأستخدم متوسطات الحركة كما جرت العادة.

حقيقة أم سراب
إن متوسط حركة 150 يوما الموجود عند مستويات أعلى من 9300 نقطة بقليل ساهم في دعم المؤشر العام TASI منذ يوم السبت وحتى الإثنين الماضي كما في شكل (2)، ومنه ارتد المؤشر العام يوم الثلاثاء فارتفع ولم نر المؤشر العام أغلق تحت مستوى 9300 نقطة بالرغم من هبوط السوق دون هذا المستوى أثناء فترة التداول، لقد أثبت متوسط 150 يوما أنه مستوى دعم متين ومُجرب وللمرة الثالثة حيث كانت أول مرة في تشرين الأول (أكتوبر) الماضي والثانية في شباط (فبراير) وصولاً ما قام به من دعم في هذا الأسبوع.
صحيح أن متوسط حركة 150 يوما قدم الدعم ثلاث مرات متفرقة ولكن هذه المرة وضع متوسطات الحركة مختلف، حيث إن متوسط حركة 150 يوما في المرات السابقة أي في تشرين الأول (أكتوبر) وشباط (فبراير) قدم الدعم حينما كان متوسط حركة 50 يوما يرتفع معه بينما هذه المرة فإن متوسط حركة 50 يوما يهبط شيئاً فشيئاً ومتوسط حركة 150 يوما يرتفع على مهله لأنه ثقيل الحركة، مما يؤدي إلى أن يحدث تقاطع سلبي خلال الفترة المقبلة يُضعف صعود السوق المتوقع حدوثه.
كما أن متوسطات الحركة المُثقلة Weighted Moving Average والأسية Exponential Moving أعطت إشارات سلبية واضحة تنبئ بأن أي صعود يحدث سيكون مُحاصرا بعدد من متوسطات الحركة المقاومة للصعود.
من هنا يمكن القول إن الطريق شائك أمام تقدم المؤشر العام والمهمة ليست بالسهلة، وهذا ما يجعلنا نتساءل: هل أي صعود متوقع حدوثه هو حقيقة أم سراب سيتلاشى ويتبدد عند متوسط حركة 50 يوما البسيط كما في شكل (2)، كما لا ننسى أن متوسط حركة 20 يوما ملاصق لمتوسط 50 يوما ومتحد معه مما يجعل المقاومة أمتن وأقوى عند 9740 نقطة حالياً، وأنا هنا لا أدعو إلى فقد الأمل ولكن أرى أخذ الحيطة والحذر وعدم الإفراط في التفاؤل وهذا لا يمنع أن هناك أسهما تملك فرصة الصعود وتعاكس مسار المؤشر العام TASI.

قطاعات السوق
كان أداء قطاعات السوق مُتبايناً فمعظمها أغلق على انخفاض ما عدا قطاعيّ الاتصالات والصناعة أغلقا على ارتفاع بنسبة 1.17 و0.64 المائة على التوالي وأكثر القطاعات انخفاضاً قطاعا الزراعة والتأمين بنسبة 5.7 و3.04 في المائة على التوالي لكل منهما.
أريد البدء بقطاع الاتصالات الذي كون قاعا يوم الإثنين وارتفع يومي الثلاثاء والأربعاء بتحرك واضح من سهم "موبايلي" وتبعه سهم "الاتصالات" بعد وضوح الرؤية حول سهم "زين"، وبالتالي أغلق مؤشر قطاع الاتصالات عند 2639.4 نقطة مما سيؤدي إلى تقاطع إيجابي بين متوسطات الحركة القصيرة وحدوث موجة بسيطة من الارتفاع، كما يدل على هذا مؤشر Parabolic SAR الذي أعطى إشارة إيجابية يوم الأربعاء بالنسبة لقطاع الاتصالات وعلى سهم "موبايلي"، ولكن بالنسبة لمؤشر قطاع الاتصالات فإنه سرعان ما سيجد مقاومة عند مستوى 2777 نقطة لو وصل إليه.
مؤشر قطاع الصناعة أغلق عند مستوى 26332.66 نقطة نهاية الأسبوع علماً بأنه يسير في نطاق ضيق منذ بداية آذار (مارس) وخير من يُمثل هذه المُحاصرة هو مؤشر "بولينجر باند"، حيث إنه كلما حاصر سهم لفترة من الزمن فإنه يُجبره على اختيار الصعود أو الهبوط، وبناءً على مؤشر Parabolic SAR فإنه في حالة إغلاق مؤشر قطاع الصناعة فوق مستوى 26850 سنرى ارتفاع مؤشر الصناعة.
أغلق مؤشر قطاع البنوك عند مستوى 23343.08 نقطة مُسجلاً انخفاضا بنسبة 2.5 في المائة والهبوط القوي لمؤشر قطاع البنوك لأسابيع وصل به الحال إلى الاستقرار عند مستوى دعم هو 23257 نقطة وارتدّ منه قليلاً واستقر، لذا فإنه في حالة ارتفاع مؤشر قطاع البنوك يوم السبت سنرى تكون نموذج قاعين متتاليين وهو نموذج إيجابي يدل على الصعود، وهنا أُذكر بأن مؤشر قطاع البنوك يسير في اتجاه صاعد على الأجل الطويل كما يتبين من مراقبة الرسم البياني الأسبوعي.
قطاع الأسمنت أغلق عند مستوى 6087.25 مُنخفضاً بنسبة 2.1 في المائة، ويأتي هذا الهبوط في الأسبوعين الأخيرين بعد استقراره منذ نهاية شباط (فبراير) وحتى منتصف آذار (مارس) ثم ضل طريقه وهوى حتى وجد الدعم من متوسط حركة 200 يوم عند 6000 نقطة تقريباً، وأتوقع أن يمرّ مؤشر قطاع الأسمنت بفترة تهدئة يُراوح فيها بين 6000 و6300 نقطة في أحسن الأحوال.
أغلق قطاع الخدمات عند مستوى 2029.61 نقطة منخفضاً بنسبة 2.8 في المائة وقد وصل إلى مستوى دعم يمكن القول إنه مستوى 2000 نقطة ونأمل أن يرتدّ منه، ولو ارتفع مؤشر قطاع الخدمات اليومين التاليين فإنه سيكسر المتجه الهابط الحادّ الهبوط ويرتفع قليلاً، علماً بأن مستوى 2100 نقطة هو مقاومة ناتجة من وجود متوسط حركة 200 يوم البسيط.
مؤشر قطاع الزراعة أغلق على انخفاض بنسبة 5.7 في المائة عند مستوى 3117.32 نقطة واستقر قبل مستوى الدعم عند 3100 نقطة، ولنقل من باب الحيطة إنه مستوى 3000 نقطة، ونأمل أن يرتد منه مؤشر قطاع الزراعة ليُكون نموذج قاعين متتاليين ليعتدل مسار مؤشر قطاع الزراعة نحو الأعلى قليلا، وفي حالة الصعود يجب الأخذ في الاعتبار متوسط حركة 50 يوما الذي سيقاوم الصعود عند مستوى 3370 نقطة.
مؤشر قطاع التأمين الذي هبط بنسبة 3.04 في المائة وأغلق عند مستوى 1723 نقطة كسر يوم السبت مستوى الدعم الموجود عند 1750 نقطة تقريبا وبقي تحته لمدة خمسة أيام ومؤشر قطاع التأمين ارتفع خلال الأسبوع ليختبر مستوى المقاومة الناتجة بعد كسر الدعم عند 1750 نقطة، كما أن متوسط حركة عشرة أيام الموجود عند 1760 نقطة يُشكل مستوى مقاومة آخر، لذا يجب أخذ الحذر، وهذا لا يمنع وجود فرص في بعض أسهم شركات التأمين.

الخلاصة
يسير المؤشر العام في منطقة آمنة ما دام بين المتجه الصاعد الموجود حالياً عند مستوى 9000 نقطة ويوجد متجه هابط يُقاوم مؤشر السوق عند مستوى 9500 نقطة حالياً، فعند كسر مؤشر السوق مستوى 9000 نقطة سيحصل هبوط ولكن هذا مُستبعد حدوثه في المنظور القريب لوجود بعض التفاؤل في السوق ووجود مستوى دعم عند 9300 نقطة ناتج من وجود متوسط حركة 150 يوما، وأما إذا صعد مؤشر السوق فوق مستوى 9500 نقطة فإن هذا سيعني الارتفاع حتى الوصول إلى مستوى مقاومة عنيد.
حتى لا نُخدع فإننا يجب أن نرى اختراقاً وكسراً قوياً للمتجه الهابط واستقراراً لمدة يومين متتاليين حتى نتأكد، لذا أُوصي باتباع مسار المؤشر في صعوده أو هبوطه ولكن في الوقت نفسه أدعو إلى تجنب الإفراط في التفاؤل، ذلك أن متوسط حركة 50 يوما في بدايات هبوط وتقاطعاته السلبية.

فارس العرب · 03-28-2008, 12:13 PM

[عزيزي الزائر يتوجب عليك التسجيل للمشاهدة الرابطللتسجيل اضغط هنا]

تحليل كسب
نتائج الربع الأول وقرب هيكلة المؤشر يقودان حركة السوق
- - 20/03/1429هـ

شهد المؤشر العام لسوق الأسهم السعودية هذا الأسبوع أداء سلبياً بمواصلته الانخفاض للأسبوع الرابع على التوالي خلال آذار (مارس) خاسراً أكثر من 70 نقطة هذا الأسبوع، التي شكلت ما نسبته 1 في المائة. وعلى الرغم من تحسن أحجام التعاملات لهذا الأسبوع التي بلغت 38 مليارا إلا أن حجم التعاملات على سهم "زين" شكل 43 في المائة منها لهذا الأسبوع. الجدير بالذكر أن شركة الاتصالات المتنقلة السعودية "زين" بدأ التداول على أسهمها بداية هذا الأسبوع وسجلت ارتفاعاً أسبوعيا نسبته 97.5 في المائة من سعر الاكتتاب (10 ريالات). حيث أغلق السهم نهاية الأسبوع عند 19.75 ريال. هذا ومازال السوق متأثراً بمخاوف المتعاملين من الاتجاه المستقبلي للسوق، لكن بنسبة أقل من الأسابيع الماضية. وهنا نشير إلى أن العوامل الإيجابية الداعمة للسوق لها النصيب الأكبر من العوامل المؤثرة سواءً من ناحية أسعار النفط أو الاقتصاد السعودي أو النتائج المالية المتوقعة للشركات، إضافة إلى دخول شركات جديدة إلى سوق الأسهم ذات أهمية اقتصادية كبيرة. إلا أن العامل السلبي المتمثل في الشائعات وأثره في نفسيات المتعاملين قد يحجب الرؤية عن مثل تلك العوامل الإيجابية. ومع قرب الانتهاء من الربع الأول للعام الحالي 2008، فإن السيولة الاستثمارية بدأت هذا الأسبوع تتجه بشكل واضح نحو أسهم الشركات القيادية والشركات الجيدة ذات العوائد. وفي هذا الصدد ستعلن "مجموعة كسب المالية" بداية الأسبوع المقبل توقعاتها للأرباح الربع الأول لكبريات الشركات في سوق الأسهم السعودية. أما من ناحية أداء الأسهم والمؤشرات المالية، فمع إدراج سهم "زين" في التداول ارتفع عدد الشركات المتداول أسهمها في السوق إلى 115 شركة، انخفضت منها هذا الأسبوع 89 مقابل ارتفاع 22 شركة. في حين مازال مضاعف الربحية للسوق عند مستوى 20 مرة الذي يتوقع أن ينخفض تزامنا مع إعلان النتائج الربعية (إن انخفاض مؤشر مضاعف الربحية يدل على فرص استثمارية جيدة). في حين راوح مؤشر مضاعف الربحية لمعظم الشركات القيادية والجيدة ما بين 12 إلى 20 مرة. ونتوقع أن يشهد السوق خلال الفترة المقبلة تأثراً واضحاً بعاملي النتائج المالية الربعية وقرب موعد هيكلة قطاعات السوق والمؤشر العام. وفي الوقت الذي يبقى فيه العامل الأول متأثرا بتوقعات الأرباح وإعلان الشركات عن الأرباح الفعلية، سيكون العامل الآخر متأثرا بمدى قابلية المتعاملين للتعامل مع الشائعات حول إعادة هيكلة السوق واحتساب المؤشر العام، ونرى أنه لا مبرر لوجود أية مخاوف جراء هذا التغيير.

فارس العرب · 03-28-2008, 12:14 PM

[عزيزي الزائر يتوجب عليك التسجيل للمشاهدة الرابطللتسجيل اضغط هنا]

تحليل BMG
مؤشر "بي إم جي" يقلل من خسارة النقاط
- - 20/03/1429هـ
تحليل أداء المؤشر

استمر مؤشر "بي إم جي" لسوق الأسهم السعودية في خسارة النقاط هذا الأسبوع بمعدل أقل من الأسبوع السابق، حيث تراجع الأسبوع الماضي بمقدار 24.9 نقطة بينما فقد هذا الأسبوع 1.8 نقطة فقط، متدنياً بنسبة 0.3 في المائة، منهياً الأسبوع على مستوى 517 نقطة. ولقد استمر ضعف الإقبال على استثمار أسهم المؤشر خلال الأسبوع، حيث تراجعت السيولة المدارة بنسبة قوية بلغت 38 في المائة لتصل إلى 9.2 مليار ريال (2.4 مليار دولار أمريكي)، مقابل استثمار 14.9 مليار ريال (4.0 مليار دولار أمريكي) خلال الأسبوع السابق. قل أيضاً إجمالي الأسهم التي تم استثمارها إلى النصف، حيث تم التداول على 228.1 مليون ورقة مالية، مقابل 415.2 مليون ورقة مالية خلال الأسبوع السابق. ومن ناحية أخرى، بلغ المتوسط المرجح لمضاعف الربحية نحو 24.31 ضعفاً، و4.51 مضاعف القيمة الدفترية، و5.06 مضاعف التدفقات النقدية، وبلغ متوسط مرجح مضاعف مبيعات الشركات المعلنة من العام الماضي نحو 22.2 ضعف.

أداء قطاعات المؤشر
كان أداء كل قطاعات مؤشر "بي إم جي" سلبياً مقارنة بمستويات إغلاقها في الأسبوع السابق باستثناء قطاعي الصناعة والاتصالات اللذين تقدما بنسب 0.1 و0.4 في المائة، مشاركين بنسبة 56.5 و5.1 في المائة من قيمة الاستثمارات المدارة خلال الأسبوع. تراجع قطاع الزراعة بنسبة كبيرة بلغت 7.8 في المائة، وحصد 2.4 في المائة من الاستثمارات. تلاه قطاعا التأمين والخدمات بنسبتي 3.3 و2.7 في المائة، على التوالي، وحققا ما نسبته 10.4 و14.7 في المائة من السيولة الاستثمارية. أما بالنسبة لقطاع الكهرباء والبنوك فقد تراجع كل منهما بنسبة 1.8 و0.2 في المائة، على التوالي، مسجلين 2 و8.8 في المائة، على التوالي، من قيمة التداولات خلال الأسبوع. ومن ناحية أخرى، وبقياس قيمة معامل "بيتا"، الذي يقيس معدل الربحية والمخاطرة، لكل قطاعٍ، يتضح أن أعلى قيمة سجلتها قطاعات البنوك والصناعة والخدمات بقيم 1.06 و1.02 و1.01 نقطة، على التوالي، فيما سجلت قطاعات الزراعة والكهرباء والاتصالات 0.95 و0.74 و0.66 نقطة، على التوالي. أما أدنى قيمة فكانت من نصيب قطاع التأمين، الذي سجل 0.29 نقطة.

أسهم المؤشر
تراجعت أسعار 25 سهما، فيما ارتفع سهمان فقط، وثبت سعر ثلاثة أسهم. سجل سهم شركة تبوك للتنمية الزراعية أسوأ أداء، حيث تقهقر السهم بنسبة 12 في المائة إلى سعر 36.75 ريال للسهم الواحد، بينما سجل سهم الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) أفضل أداء، مرتفعاً بنسبة 1.3 في المائة ليصل إلى 176.5 ريال. ولقد استمر تفوق سهم كيان السعودية على جميع الأسهم من حيث احتلاله صدارة الترتيب في قائمة أكثر الأسهم من حيث كمية التداول، حيث تم التعامل على 58.3 مليون سهم خلال الأسبوع، بينما تنازل عن أعلى قيمة استثمارات للتداول على سهم لتكون هذا الأسبوع من نصيب سهم سابك باستثمارات بلغت ملياري ريال. أما أداء السهم القيادي الآخر "الراجحي" فكان متحفظاً ليثبت على سعر 88 ريالا للسهم الواحد.

فارس العرب · 03-28-2008, 12:16 PM

[عزيزي الزائر يتوجب عليك التسجيل للمشاهدة الرابطللتسجيل اضغط هنا]

عمومية 8 شركات تقر أرباحاً قيمتها 7.3 مليارات بدءاً من غدٍ

إحدى صالات التداول في الرياض
الرياض: عدنان جابر

يشهد سوق الأسهم السعودية اعتباراً من غد عقد جمعيات عامة لعشر شركات ينتظر أن توصي 8 منها بتوزيع أرباح تتجاوز قيمتها 7.3 مليارات ريال على مساهميها.
وتأتي في مقدمة هذه الشركات "سابك" التي تعقد جمعيتها العادية وغير العادية غداً للموافقة على توصية مجلس الإدارة بتوزيع أرباح قدرها ريالان عن السهم الواحد بإجمالي 5 مليارات ريال.
ويتوقع أن يتأثر سوق الأسهم السعودية خلال الأسبوع المقبل بحالة الترقب التي يبديها المستثمرون تجاه إعادة هيكلة القطاعات، واحتساب المؤشرات الجديدة في السوق والنتائج التي يمكن أن تتمخض عنها هذه الهيكلة الجديدة.

--------------------------------------------------------------------------------

تودع سوق الأسهم مع نهاية الأسبوع المقبل المؤشر الحالي مع تجنيب 67.6% من الأسهم الحالية من حسابات المؤشر، وإطلاق مؤشرات جديدة تعكس واقع السوق الحقيقي من خلال الاعتماد على الأسهم القابلة للتداول والتي تقارب 10.5 ملايين سهم، ابتداء من 5
أبريل المقبل.
وتشهد السوق خلال الأسبوع المقبل عقد الجمعيات العامة لعشر شركات مساهمة، ينتظر أن توصي 8 منها بتوزيع أرباح تتجاوز قيمتها 7.3 مليارات ريال على مساهميها، تأتي في مقدمتها الشركة السعودية للصناعات الأساسية "سابك" التي تعقد جمعيتها العادية وغير العادية يوم السبت المقبل للموافقة على توصية مجلس الإدارة لتوزيع أرباح قدرها ريالان عن السهم الواحد بإجمالي قدره خمسة مليارات ريال، بعد أن تم توزيع ريال واحد عن أرباح العام الماضي في وقت سابق، فضلا عن منح أسهم مجانية قيمتها 5 مليارات ريال لزيادة رأس المال 20%، عبر منح سهم لكل أربعة أسهم.
وينتظر أن تتأثر سوق الأسهم خلال الأسبوع المقبل بحالة الترقب التي يبديها المستثمرون تجاه إعادة هيكلة القطاعات، واحتساب المؤشرات الجديدة في السوق والنتائج التي يمكن أن تتمخض عنها هذه الهيكلة الجديدة، والتي تتزامن مع طرح 70% من أسهم بنك الإنماء للاكتتاب العام في السابع من أبريل المقبل تزيد قيمتها عن 10 مليارات ريال، مما يجعله واحدا من أضخم الاكتتابات التي تشهدها السوق.
ومن المرجح أن يؤثر اكتتاب "الإنماء" بشكل واضح على حركة التداولات التي سجلت الأسبوع الماضي معدلات متدنية، بعد تجنيب تداولات شركة "زين" المدرجة حديثا، والتي استحوذت على نصف إجمالي التداولات.
ويشير وسطاء في سوق الأسهم، إلى أن الهيكلية الجديدة للسوق يفترض أن تؤدي لإعادة ترتيب المحافظ الاستثمارية بما يتوافق مع الوزن الجديد للمؤشر الذي يحتسب الأسهم الحرة القابلة للتداول، وتبدل أدوار الشركات القيادية في المؤشر، وهو ما تحرص عليه المؤسسات المالية بالدرجة الأولى، إلا أن هذا الأمر لم يظهر واضحا حتى الآن في سوق الأسهم بسبب سيطرة الأفراد على النسبة الأكبر من التداولات.
ويشهد يوم غد عقد الجمعيات العامة العادية وغير العادية لثلاث شركات تشمل إلى جانب "سابك"، الجمعية العامة للبنك السعودي البريطاني "ساب"، حيث ينتظر أن يقر مساهموه توزيع أرباح قيمتها الإجمالية 832.5 مليون ريال بواقع 2.22 للسهم الواحد، تضاف إلى ما سبق أن وزعه البنك في وقت سابق من العام الماضي بواقع 1.535 ريال للسهم الواحد بإجمالي 575.7 مليون ريال.
كما يعقد البنك السعودي الهولندي جمعيته العامة التي تخلو من أي توصية بتوزيع أرباح باستثناء المصادقة على توصية سابقة لمجلس الإدارة عن أرباح مرحلية تم توزيعها على المساهمين بواقع 0.71 ريال للسهم الواحد في النصف الأول من عام 2007.
ومن المنتظر أن يثير مساهمو السعودي الهولندي تساؤلات حيال مصير حصة رويال بنك أوف أسكتلندا والتي تعادل 40% من رأس مال البنك، والتي ذكرت أنباء أن بنك ستاندرد تشارتر أبدى رغبته في شرائها ليدخل منافسا لبنك الكويت الوطني الذي أبدى أيضا رغبته في الدخول بالمنافسة على شراء الحصة ذاتها.
والمعروف أن حصة 40% من البنك السعودي الهولندي آلت إلى تحالف مكون من "رويال بنك اوف سكوتلاند" و"سانتاندير"، و"فورتيس" بعد استحواذ هذا التحالف على أي بي إن أمرو الهولندي، والذي كان يمتلكها من قبل.
وتعقد خلال الأحد المقبل الجمعيات العامة لثلاث شركات، تشمل البنك السعودي الفرنسي المنتظر أن يوافق مساهموه على توصية مجلس الإدارة لتوزيع نصف ريال للسهم الواحد بإجمالي 281 مليون ريال، علما أن البنك وزع أرباحا بواقع 1.25 ريال للسهم الواحد عن النصف الأول من العام الماضي بقيمة إجمالية قدرها 703.8 ملايين ريال. كما تعقد شركة اتحاد اتصالات "موبايلي" اجتماع جمعيتها العامة والذي سيتضمن الموافقة على توزيع نصف ريال أرباحا للسهم الواحد، بإجمالي 250 مليون ريال، ويعقبه في نفس اليوم اجتماع شركة أسمنت المنطقة الشرقية التي تعتزم الموافقة على توزيع 6 ريالات أرباحاً للسهم الواحد بقيمة إجمالية قدرها 516 مليون ريال.
ويشهد الاثنين المقبل عقد جمعيتي البابطين للطاقة والاتصالات العادية وغير العادية، إذ سيقر المساهمون توزيع أرباح قدرها ريالان للسهم بإجمالي 54 مليون ريال، ويعقب اجتماع الشركة الوطنية السعودية للنقل البحري، والتي ستقر صرف أرباح مقدارها ريال لكل سهم بإجمالي 315 مليون ريال.
ويقتصر يوم الثلاثاء المقبل على عقد جمعية واحدة لشركة الجبس الأهلية، التي تعتزم التصويت على قرار مجلس الإدارة بتوزيع 2.5 ريالا أرباحا للسهم الواحد بإجمالي قدره 80 مليون ريال، فيما تعقد شركة الأحساء للتنمية اجتماع جمعيتها العامة يوم الخمس المقبل، إلا أنها لن تتضمن أي توصية بتوزيع أرباح، كما ورد في بيان مجلس الإدارة.

فارس العرب · 03-28-2008, 12:17 PM

[عزيزي الزائر يتوجب عليك التسجيل للمشاهدة الرابطللتسجيل اضغط هنا]

السيولة في أدنى مستوياتها منذ عامين والأعين على الاكتتابات
"زين" يستحوذ على 43% من تداولات سوق الأسهم في أسبوع

أبها: محمود مشارقة

استحوذ سهم شركة الاتصالات المتنقلة "زين" على 43% من تداولات سوق الأسهم التي أنهت الأسبوع الجاري للتداولات على انخفاض طفيف بلغ 70 نقطة فقط.
وجرى تداول 801.2 مليون سهم للشركة بقيمة إجمالية 16.4 مليار ريال ليغلق على 19.75 ريالا مقارنة بـ 10 ريالات القيمة الاسمية لسعر الاكتتاب، حيث سجل ارتفاعا نسبته 97.5% في أسبوع.
وبلغت قيمة الأسهم المتداولة في السوق لأسبوع التداولات الجاري المنتهي أول من أمس نحو 38.06 مليار ريال.
وبعد استثناء احتساب قيمة التداولات على زين تكون السيولة في السوق الأدنى منذ يونيو 2006، الأمر الذي يعكس بداية تركيز المتعاملين على أسهم زين، وثانيا وجود حالة من الحذر المفرط والخوف من تنفيذ صفقات مؤثرة خوفا من انزلاق المؤشر لمستويات متدنية جديدة مع اقتراب إعلانات أرباح الشركات للربع الأول من العام الجاري، وكذلك بقاء 10 أيام تقريبا على بدء العمل بالمؤشر الحر الجديد للسوق والذي يتزامن مع بداية الاكتتاب في مصرف الإنماء الضخم.
وأغلق المؤشر العام للسوق على 9418 نقطة، بعد أن فشل في المحافظة على مستويات فوق الحاجز الهام فوق 9500 نقطة.
وطال الانخفاض هذا الأسبوع أسعار أسهم 89 شركة مقابل ارتفاع أسهم 22 شركة واستقرار أسهم 4 شركات دون تغيير.
وتخلل تداولات الأسبوع ضغوط بيع على أسهم منتقاة في قطاع البنوك والخدمات وبعض أسهم المضاربة الصغيرة في بقية القطاعات فيما بدا واضحا تبديل مراكز في محافظ الأسهم ودخول سيولة مؤسساتية في بعض جلسات التداول لاقتناص فرص ربحية مغرية في شركات قيادية مثل قطاع البتروكيماويات.
من جهة أخرى انخفض سهم أنعام القابضة في يومي تداوله هذا الأسبوع بنسبة 18.6%، كما هبط سهم الباحة في 5 أيام 14.2% وشمس 13.3%.
في المقابل برز بين أكثر أسهم الشركات صعودا اللجين بنسبة 17.4% وسافكو 8.6%.
ويتوقع أن تواصل سوق الأسهم خلال الأسبوع المقبل الأداء الهادئ نسبيا مع ترقب إعلانات أرباح الشركات، وتميل من الناحية المنطقية للارتفاع بالنظر إلى العوامل المحفزة المحيطة وأبرزها عوائد الشركات.

فارس العرب · 03-28-2008, 12:18 PM

أوبك تلمح إلى اجتماع غير رسمي في روما أبريل المقبل
الخام يقترب من 107 دولارات بعد تفجير خط أنابيب عراقي

لندن ، الجزائر ، فيينا: الوكالات

ارتفع الخام الأمريكي الخفيف في المعاملات الآجلة أكثر من دولار ليصل إلى 106.92 دولارات للبرميل أمس إثر تفجير خط لأنابيب النفط في العراق، وجرى تداول الخام الأمريكي خلال التعاملات بسعر 106.94 دولارات للبرميل.
وقال مسؤول في شركة نفط الجنوب إن مخربين نسفوا واحدا من خطي أنابيب رئيسين للنفط في جنوب العراق أمس، وقال المسؤول إن العراق سيفقد على الأرجح نحو ثلث صادراته النفطية عبر البصرة.
وأظهر مسح لتوقعات المحللين أمس أن سعر النفط سيرتفع إلى متوسط قياسي قرب 90 دولارا للبرميل هذا العام.
وعدل كثير من المحللين تقديراتهم بالزيادة. وعزوا ذلك بالأساس إلى تحركات أسواق المال فضلا عن ضعف الدولار الأمريكي في الآونة الأخيرة وليس الطلب الذي قد يتباطأ في وقت لاحق من العام الجاري جراء ركود اقتصادي محتمل.
وقدر مسح شهري لرويترز يشمل 27 محللا متوسط السعر المتوقع لعقود الخام الأمريكي في العام 2008 عند 89.54 دولارا للبرميل ارتفاعا من 83.67 دولارا في مسح الشهر الماضي.
وتجاوز سعر الخام الأمريكي 100 دولار عدة مرات هذا العام وسجل مرتفعا قياسيا فوق 111 دولارا في وقت سابق من مارس آذار.
وتجاوز متوسط أسعار الخام الأمريكي 97 دولارا منذ مطلع العام. وكان متوسط سعر النفط في العام الماضي 72.30 دولارا.
ومن المتوقع أن يبلغ متوسط سعر عقود خام برنت في لندن 88.53 دولارا في 2008 صعودا من 82.40 دولارا في المسح السابق.
وأعلنت الأمانة العامة لمنظمة الدول المصدرة للبترول "أوبك" أمس في فيينا أن متوسط سعر البرميل الخام من إنتاج الدول الأعضاء سجل أول من أمس 98.42 دولارا للبرميل بزيادة قدرها 2.22 دولار عن سعر الإقفال يوم الثلاثاء الماضي.
ويشكل نفط دول أوبك وعددها 13 دولة حوالي 40% من إجمالي إمدادات النفط في الأسواق العالمية.
من جهة أخرى قال رئيس منظمة أوبك شكيب خليل أمس إن المنظمة قد تعقد اجتماعا غير رسمي في روما في أبريل المقبل لكن ليس من المتوقع أن تزيد الإمدادات.
وأضاف خليل الذي يشغل أيضا منصب وزير الطاقة والمناجم الجزائري في تصريحات أمام البرلمان إن زيادة الإنتاج لن تهدئ سوق النفط لأنه لا صلة بين مستويات الأسعار والإمدادات ولأن المخزونات مرتفعة.
وقال خليل إنه لا يعتقد إن قرار الوزراء عند اجتماعهم سيختلف عن القرار الذي اتخذوه في اجتماعهم السابق مشيرا إلى إبقاء الإنتاج دون تغيير.
وأضاف أن المخزونات مرتفعة والطلب سينخفض 1.2 مليون برميل يوميا في الربع الثاني.
إلى ذلك أظهرت بيانات تحميل أصدرتها وحدة لويدز لمعلومات الشحن البحري أمس ارتفاع صادرات نفط أوبك المنقولة بحرا باستبعاد أنجولا والإكوادور 150 ألف برميل يوميا في الأسابيع الثلاثة حتى الثاني من مارس مدفوعة في معظمها بطلب آسيوي.
وقالت وحدة لويدز إن الشحنات من 11 منتجا في منظمة أوبك بما في ذلك العراق ارتفعت إلى 22.47 مليون برميل يوميا بحساب متوسط 3 أسابيع في الفترة من 11 فبراير إلى الثاني من مارس ، وذلك بالمقارنة مع 22.32 مليون برميل يوميا لمتوسط الأسابيع الثلاثة من 21 يناير إلى العاشر من فبراير.

حرنكش · 03-28-2008, 10:36 PM

مشكور ابو ماجد ربي يوفقك لكل خير

المعاني · 03-28-2008, 11:30 PM

يعطيك الله العافيه

ابو ماجد

وعساك للقوه يارب

أدوات الموضوع
مشاهدة صفحة طباعة الموضوع أرسل هذا الموضوع إلى صديق
طرق مشاهدة الموضوع
العرض العادي الانتقال إلى العرض المتطور الانتقال إلى العرض الشجري