انتهاء فترة الحيرة التي أعقبت التصحيح
مؤشر سوق الأسهم يعود إلى حاجز الثمانية آلاف نقطة

تحليل: عبدالله كاتب
مع اقفال تداولات أمس الأول الأربعاء عند نقطة 7666 التي أصبحت في هذا الأسبوع نقطة مقاومة بعد اقفال مماثل لها قبل اسبوع عندما كانت نقطة دعم مهمة لم يكن من المرغوب الاقفال دونها لكي لا يتحول جني الأرباح الذي حدث إلى موجة تصحيح ليست سهلة، حيث كان الاقفال دون تلك النقطة في الحقيقة مؤشرا ذا مدلول واضح إلى استهداف اختبار نقاط دعم أخرى متدنية خصوصا وان ضعف الاتجاه الصاعد بالقياديات اصبح جليا وواضحا.
الا أن ابرز سهمين قياديين قادا مسيرة الهبوط التي تحولت كما أسلفنا الى موجة تصحيح هما سهما الاتصالات الذي حقق قاعا جديدا منذ انهيار فبراير العام الماضي وكذلك سهم الراجحي الذي لايختلف كثيرا عن الاتصالات الا ما يشفع له من آثار التجزئة المترتبة على منح سهم مجاني لحملة الاسهم .
ومما يعتقد ان هناك الكثير من الاسباب التي أدت في الحقيقة الى حدوث الموجة الهابطة الاخيرة بعد موجة ارتفاع ملحوظة الشهر الماضي ومن ضمنها مثلا حدوث مخاوف من صدور اعلانات مفاجئة حول تحديد مواعيد طرح شركات جديدة للاكتتاب ، اضافة الى ما قد يصدر من اعلانات تتعلق باصلاح هيكل سوق الاسهم لكن مع صدور نفي واضح من هيئة سوق المال حول تلك الامور ، تماسك المؤشر نوعا ما واخذ يكون قواعد دعم تمهيدا لانطلاقة اخرى نحو بحور الثمانية الاف نقطة ، بيد أن ظهور توترات سياسية اقليمية تتعلق بالتطورات التي رافقت الازمة السياسية بين ايران ودول الغرب القى بظلاله على المؤشر بشكل عام وازدادت المخاوف من احتمالات حدوث تطورات سيئة من شأنها تأثر اسواق الاسهم بصورة سلبية بتلك التطورات . ومع انتهاء تلك الازمة بصورة مؤقتة اجتاز المؤشر الحالة النفسية السلبية واستطاع ان يقفل كما اسلفنا فوق نقطة مقاومة يمكن اعتبارها كمؤشر جيد لانطلاقة اخرى .
وبالنظر الى مؤشرات الاسهم القيادية نلاحظ ان الراجحي اغلق اغلاقا يعبر الى حد كبير بتكوين قمة بقناة صاعدة على المدى الزمني القصير تستهدف الوصول لسعر 97 ريالا لكنه سيواجه بمقاومات عنيفة ابرزها اختراق متوسط 7 ايام الواقع عند 90.5ريالا حيث لوحظ اختراقه لذلك السعر مع عدم قدرته على الثبات فوقه ، الا ان المؤشرات الاخرى كالماكد الذي يتأهب لاختراق متوسطه السريع بالمتوسط البطيء لتحقيق الاتجاه الصاعد للسهم.
سابك ورغم خطورة النموذج الانعكاسي السلبي الذي وضح توقف مساره الهابط باغلاقها عند 115.5 وبملامسة وشيكة لمتوسط 7 ايام الواقع عند 116 ريالا توحي ايضا بتأهب لاختبار نقاط مقاومة اهمها اختراق نقطة 119 ريالا لكي تتمكن من استكمال هدفها القادم المتمثل باختراق سعر 125 ريالا . حيث سيكون هذا السعر نقطة تحول مهمة في مدى قدرة السهم والسوق معا لمواصلة الاتجاه الصاعد من عدمه .
الاتصالات السعودية ايضا لديها نفس الزخم المتحفز للاتجاه الصاعد ولعل سعر 67 ريالا سيكون نقطة مقاومة صعبة جدا للسهم وفي حال اختراقه فيسحاول الوصول لسعر 71 ريالا والاغلاق فوق ذلك السعر امر مهم للغاية لمراقبة امكانية مواصلة الاتجاه الصاعد من عدمه .
الكهرباء مؤشراتها جيدة وتوحي بمسيرة هادئة للاتجاه الصاعد حيث ستواجه سعر 13.75 ريالا والذي سيكون نقطة مقاومة صعبة جدا ينبغي توخي اقصى درجات الحذر عند بلوغ هذا المستوى السعري .
نستنتج مما سبق ان المؤشر يستهدف العودة مرة اخرى لمناطق الثمانية الاف نقطة حيث سيكون اختراق نقطة 8160 ونقطة 8364 مؤشرين هامين لمراقبة ما قد يحدث من تطورات بعد ذلك .
اهم نقطة مقاومة قادمة تؤكد الاتجاه الصاعد الحالي هي تجاوز نقطة 7830 وباختراقها يصبح امر الاغلاق فوق مستوى 8080 امرا غالبا . اما ابرز نقاط الدعم والتي يجب مراقبتها جيدا فهي نقطتا 7574 وكذلك 7505 اذ أن كسرهما يتطلب اتخاذ قرارا بايقاف الخسائر.

الأسهم تنخفض في 3أسابيع ألف نقطة والتوقعات بانحسار الضغوط النزولية خلال الأسبوع القادم

سجلت سوق الأسهم السعودية انخفاضاً للاسبوع الثالث على التوالي مما أدى إلى ارتفاع خسائر المؤشر أكثر من ألف نقطة منذ انطلاق موجة التراجع الأخيرة قبل أسابيع وتمثل نسبة 12% من قيمة المؤشر.
ويعود سبب الانخفاض إلى تأثر السوق بالتوترات السياسية في الخليج التي تطلق بين فترة وأخرى موجات بيع وعمليات تسييل للتقليل من آثار الهبوط المقلق اضافة إلى مخاوف المتعاملين من الاكتتابات وترقب نتائج الربع الأول.

ومن المتوقع ان تخف ضغوط الانتظار على سوق الأسهم خلال تداولات الأسبوع القادم بعد خبر الافراج عن البحارة البريطانيين وسيكون التركيز على اعلانات الربع الأول وموضوع الاكتتابات.

وقد أغلق مؤشر تداول يوم الاربعاء 4الماضي مسجلاً 7666.62نقطة بانخفاض نسبته 2.8% عن اغلاق الأسبوع الماضي.

ويعزو التقرير الاسبوعي الذي يصدره بنك الرياض الانخفاض بسبب جني الأرباح.

وترقب أرباح الربع الأول والمضاربة الشرسة عقب عجز المؤشر كسر أعلى مستوى وصله في 2007م وهو 8783نقطة. وتزامن هذا الانخفاض مع صعود سعر النفط الخام إلى نحو 65دولاراً للبرميل بسبب انخفاض مخزون البنزين في أمريكا خلال الأسبوع واستمرار الاضطرابات في نيجيريا التي تعتبر أكبر دولة افريقية منتجة للنفط. وبذلك خسر المؤشر 3.4% ( 267نقطة) منذ بداية السنة. في حين بلغت خسائره 52.5% في عام 2006م، و61.8% منذ 25فبراير 2006م عندما أقفل عند المستوى القياسي 20635نقطة.

وانخفضت القيمة السوقية للشركات المدرجة البالغة 88شركة خلال الاسبوع بنحو 35مليار ريال لتصل إلى نحو 1193مليار ريال.

ومن حيث الأداء التراكمي للمؤشر العام، ارتفع المؤشر ليصل إلى 63% خلال ثلاث سنوات. في حين انخفض 31% منذ سنتين، و57% خلال سنة، و41% خلال تسعة أشهر، و29% خلال ستة أشهر، و4% خلال ثلاثة أشهر و11% خلال شهر.

وحسب تقرير بنك الرياض فقد بلغ بلغ متوسط قيمة التداول اليومي 14مليار ريال خلال الاسبوع، بانخفاض 7% عن المتوسط اليومي خلال السنة الحالية، وبانخفاض 19% عن الأسبوع السابق. واستحوذت أسهم كل من الدريس والأسماك والباحة وحائل والشرقية الزراعية والغذائية والرياض للتعمير وتبوك الزراعية على ثلث قيمة الأسهم المتداولة.

ومن حيث أداء القطاعات والشركات خلال الأسبوع. انخفض مؤشر الخدمات 6.6%، كل من التأمين والأسمنت 5.6%، البنوك 4.6%، الكهرباء 2%، الصناعة 1.3%، الاتصالات 0.2%. بينما ارتفع مؤشر الزراعة 3.5%. وبلغ عدد الشركات التي انخفضت اسهمها 69شركة، والتي ارتفعت أسهمها 13شركة، ولم يطرأ تغير على 6شركات. ومن أبرز الأسهم التي حققت أعلى الخسائر، الرياض للتعمير 21.9%، العقارية 21%، الفنادق 14.7%، كل من الباحة والدريس بنحو 12%، الفرنسي 11.3%، كل من الفتيحي واسمنت تبوك وجازان والبابطين بنحو 10%، كل من العبداللطيف وساسكو والعربي الوطني والحكير وعسير بنحو 9%، كل من جرير والبلاد والبريطاني ونماء وتهامة بنحو 8%، كل من الجبس ومعدنية وسيسكو واليمامة والخزف والشرقية الزراعية وطيبة وأسمنت السعودية بنحو 7%. وانخفض الراجحي 3.8%، الاتصالات 1.9%، سامبا 1.5%، سابك 0.4%.

ومن أبرز الأسهم التي حققت أعلى المكاسب، الجوف 20.6%، تبوك الزراعية 20.3%، حائل 11.9%، اتحاد اتصالات 7.9%، المصافي 7%، الغذائية 5.5%، الصادرات 4.8%، كل من المتقدمة وسبكيم بنحو 4%، كل من نادك والزامل بنحو 3%، ثمار 1.9%، زجاج 0.6%.

ومن حيث تقييم السوق، بلغ مكرر الربحية 15.5مرة مقابل متوسط مكرر ربحية للعشر سنوات الأخيرة 19.9مرة. وبلغ معدل السعر إلى القيمة الدفترية 3.5مرة مقابل متوسط 3.2مرة كما بلغ معدل الأرباح الموزعة إلى السعر 3.3%.

ديوان المراقبة العامة يطلب من "الاتصالات السعودية" الإفصاح عن المعلومات القطاعية.. والشركة تعتذر بحجة المنافسة وعدم تأثيره على القوائم المالية

كتب - خالد العويد:
قالت شركة الاتصالات السعودية انها لن تفصح عن المعلومات المالية المفصلة الخاصة بقطاعاتها الرئيسية رغم طلب الافصاح الذي قدمه ديوان المراقبة العامة اثناء الجمعية العمومية التي عقدت يوم الاثنين الماضي وفقاً لمتطلبات معيار التقارير القطاعية للهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين.
ويحضر مندوبون من ديوان المراقبة العامة للجمعيات العمومية التي تعقدها الشركة المساهمة التي تمتلك فيها الدولة حصصاً مؤثرة ويناقشون مع مجلس الادارة ملاحظاتهم على القوائم المالية.

وقال الدكتور محمد الجاسر رئيس مجلس ادارة شركة الاتصالات السعودية في تعليقه على طلب الافصاح اثناء الجمعية العمومية ان الشركة لا ترى في عدم افصاحها أي أثر على نتائج اعمالها ودقة البيانات والقوائم المالية وشفافيتها المعلنة للمساهمين والجميع يتفهم اسباب عدم الافصاح خاصة ما يتعلق بالمنافسة وتغيير استراتيجية الشركة وسيبدأ نشر المعلومات مع تطبيق الاستراتيجية الجديدة.

من جهته قال سعود الدويش رئيس شركة الاتصالات السعودية ان عدم الافصاح عن المعلومات التفصيلية للقطاعات وعدم الوفاء بالمعيار الصادرة من الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين لا ينتج عنه تأثير على نتائج الشركة وأعمالها وعدم الافصاح يعود إلى انه مع المنافسة الجديدة ستتحول الشركة إلى هيكل جديد يرتكز على العملاء وبالتالي فإن تفصيل القطاعات يجب ان يكون على ضوء الهيكل الجديد والذي سيبدأ تطبيقه في منتصف العام الحالي.

وأبدى المحاسبون القانونيون تأييدهم لوجهة نظر الشركة وللحالة التنافسية وقالوا اننا نتفهم مبررات الشركة كما ان الافصاح عن المعومات القطاعية هدفه توفير معلومات تكميلية وتثقيفية لقارئ القوائم المالية.

تجدر الاشارة ان معيار الافصاح عن المعلومات القطاعية يهدف إلى توفير معلومات عن أنشطة المنشأة المختلفة والمحيط الاقتصادي الذي تعمل به المنشأة، بما يمكن مستخدمي القوائم المالية من فهم أداء المنشأة، وتقويم قدرتها على توليد التدفقات النقدية في المستقبل، والتوصل إلى حكم مستنير حول وضع المنشأة بصفة عامة.

وكان ديوان المراقبة العامة قد أثار هذا الموضوع في الجمعية العمومية بالاضافة إلى جدوى استمرار برنامج تحسين القوى العاملة وارتفاع مصاريف الأعمال الاستشارية.

وأوضح مجلس ادارة الشركة ان عدد الموظفين المستفيدين برنامج تحسين القوى العاملة وصل إلى 5919موظفاً وتقدر الشركة الفوائد التي ستوفرها الشركة من برنامج التقاعد المبكر بستة مليارات ريال للعشر سنوات منذ بداية تطبيقه في عام 2001م وفائدته تعود على الشركة أكثر من الموظف ووفقاً للخطة الاستراتيجية فسيستمر البرنامج حتى 2010م للوصول بعدد العمالة إلى الحاجة الفعلية للشركة.

وبالنسبة للزيادة في الأعمال الاستشارية والتي تضمنتها المصروفات الادارية والتسويقية في 2006م والتي بلغت 199مليون ريال بزيادة 79مليون ريال عن العام السابق فقد أوضحت الشركة ان هذه الزيادة تلبي حاجة الشركة للمرحلة الحالية التي بها السوق والمنافسة الحالية اضافة إلى متطلبات المرحلة القادمة لإعادة الهيكلة وتهيئة الأنظمة حيث خصصت المبالغ السابقة واستحدات تقنيات جديدة.

تجدر الاشارة ان شركة الاتصالات السعودية حققت خلال العام الماضي صافي دخل قدره 12799مليون ريال مقارنة بصافي الدخل للعام 2005م الذي بلغ 12447مليون ريال بنمو قدره 2.8%، ووافقت جمعيتها على اقتراح مجلس الادارة توزيع أرباح عن الربع الرابع للعام 2006م بمقدار (1.5) ريال للسهم وسيتم توزيعها يوم الاربعاء القادم 1428/3/23ه علماً انه سبق توزيع (4.25) ريالات للسهم عن الثلاثة الأرباع الأولى من العام نفسه، ليصبح اجمالي ما تم توزيعه من أرباح بنهاية عام 2006م 5.75ريالات للسهم.