أخبار الجمعة 28المحرم 1428هـ - 16فبراير 2007م

[عزيزي الزائر يتوجب عليك التسجيل للمشاهدة الرابطللتسجيل اضغط هنا]

السوق اصبح ذا مناعة جيدة من الاكتتابات الجديدة
المؤشر مرشح لاختراق مستوى 8000 نقطة مدعوما بالقياديات

تحليل: عبدالله كاتب *
اقفل سوق الاسهم السعودي عند نقطة 7881 نقطة وذلك بدعم واضح من جميع القياديات حيث استلم زمام المبادرة مؤخرا سهم الراجحي الذي حقق وثبات سعرية جيدة مكنته من اختراق عدة نقاط مقاومة مهمة وذلك بفعل المحفز القوي الذي اعلنته شركته بتوزيع سهم منحة مجانية واقفاله فوق سعر 191 ريالا بهذا النشاط الواضح ربما يجعله يحقق اهدافه سريعا خاصة الاهداف الاولية حيث ان تجاوزه المتوقع لسعر 226 ريالا سيؤهله للوصول لسعر 245 ومنها الى 267 ريالا وتجاوزه لهاذ السعر سيفتح الباب امامه للوصول للسعر الذي لم يستطع اختراقه في رمضان الماضي عند 350 ريال تقريبا. لكن ذلك لم يمنع ايضا من قيام القطاع البنكي كافة بمواكبة الاتجاه الصاعد.

من ابرز البنوك اللافتة للنظر بارتفاعاتها والتي تنبئ عن مزيد من تحقيق ارتفاعات مقبلة اسهم سامبا والجزيرة الذي لازال ايضا بمكررات ربحية منخفضة قياسا بالمحفز والعائد من الارباح بالاضافة الى تحرك بنك البلاد الذي اشتهر بركوده الواضح طيلة الفترة الماضية.
سابك ايضا لم تكتف بالمحافظة الواضحة على مستوياتها السعرية المرتفعة واوحت بشكل لافت استعدادها للوصول لمناطق اعلى خاصة اختراق سعر 122 ريالا والذي يبدو انه اصبح قاب قوسين او ادنى من الوصول اليه. حيث ان الوصول لذلك المستوى السعري والاغلاق فوقه بكميات جيدة سيحقق للسهم وللسوق المزيد من الاستقرار وتحقيق مكاسب مهمة تعوض جزءا لابأس به من الخسائر الجسيمة التي مني بها السوق خلال الفترة الماضية.
وقد المحنا بتحليل الاسبوع الماضي الى ايجابية مؤشر قطاع الاتصالات وان شركتيه تستعدان للانطلاق لمستويات اعلى وفعلا شاهدنا تحركا نشطا لكلتا الشركتين وان كان سهم اتحاد اتصالات ابرز من شركة الاتصالات السعودية.
قطاع الاسمنت وضح عليه انه يتحرك ضمن مستويات محدودة وضيقة قياسا بقطاعي البنوك والصناعة.
اما الخدمات والزراعة فقد وضح تجاهل السيولة الى هذين القطاعين الامر الذي يبين ان الارتفاعات الحالية والمقبلة تتميز بدخول السيولة الاستثمارية وتغلبها بشكل لاريب فيه على السيولة المضاربية التي ميزت حقبة الارتفاعات السابقة. لكن ذلك لايعني ان هذين القطاعين لن يحققا ارتفاعات باسهمهما مستقبلا.
ومن ابرز القطاعات التي تحركت تحركا نشطا وساهمت بفعالية في الارتفاعات المحققة قطاع التأمين ، وخاصة بعد طرح شركة ملاذ التي انتهى الاكتتاب بها اضافة الى طرح شركة اخرى هي شركة ميد جلف للتأمين غدا.
وقد يبدو ان السوق اصبح ذا مناعة جيدة من الاكتتابات الجديدة حيث رأينا في ظل تحقيق الارتفاعات عدم تأثره من طرح تلك الاكتتابات او حتى طرح شركة العبداللطيف بالتداول. وقد نشاهد مستقبلا مع طرح اكتتابات جديدة خاصة للشركات الصغيرة او المتوسطة نفس السلوك السابق قبل عامين عندما كان الطرح الجديد لاي شركة يشكل محفزا لاسهم القطاع وللسوق بشكل عام وكان يحقق حينذاك ارتفاعات بدلا من الانخفاضات التي شهدها السوق خلال طروحات العام الماضي والحالي.
وعودة مرة اخرى الى مسار السوق ، نلاحظ ان الاغلاق عند مستوى 7881 يشكل في الحقيقة اغلاقا ايجابيا ويتميز بتفاؤل عال مما سيمكنه في الايام المقبلة من تداولات الاسبوع الجديد من اختراق مستوى 8000 نقطة حيث ان نقطة 8240 تعتبر الى حد ما نقطة مقاومة لايستهان بها ، ويمكن القول بان السوق لديه القابلية الجيدة لتحقيق ذلك بمساهمة ايجابية من القياديات وخاصة الراجحي وسامبا ، وحتى ان حدث جني ارباح لسابك التي اصبح سعر 113.5 يعتبر سعر دعم قوي لها ، فان ذلك لن يعيق المؤشر العام من مواصلة ارتفاعه. مع اهمية ملاحظة تأهب بعض اسهم القطاع الصناعي للقفز وتحقيق مستويات سعرية عالية خاصة لشركات العوائد مثل صافولا والخزف والدوائية والمجموعة السعودية وغيرها. وينطبق الامر ايضا على معظم سهم القطاعات الاخرى من ذات العوائد.

نقاط المقاومة والدعم لهذا الاسبوع

مقاومة اولى 8105
مقاومة ثانية 8330
دعم اول 7473
دعم ثان 6848

لتعويض خسائر تجاوزت 16 مليارا
الصناديق الاستثمارية تتطلع لنتائج الربع الاول واستقطاب رؤوس الاموال

محمد العبدالله (الدمام)
حفلت تعاملات سوق الاسهم المحلية خلال الاسبوع المنصرم بالكثير من المفاجآت السارة و التي جاءت مغايرة تماما للتوقعات لاسيما وان المؤشر تمكن من تحقيق مكاسب ايجابية للغاية حيث ارتفع بنسبة 7.5% بالمقارنة مع الاسبوع الماضي اذ افتتح السوق يوم السبت الماضي عند مستوى 7328 نقطة ليغلق في نهاية الاسبوع عند مستوى 7881 نقطة بينما تجاوز حجم التداول حاجز 49 مليارا بواسطة مليون و 271 الف و 444 صفقة طوال الاسبوع الماضي. وقالت مصادر مسؤولة عن ادارة الصناديق الاستثمارية بالمنطقة الشرقية ان النتائج الايجابية التي حققتها خلال الاسبوع الماضي ستكون نقطة تحول فارقة في اتجاهات المستثمرين خلال الاشهر القادمة فبالرغم من الاجواء الايجابية التي خلقتها التحولات الكبيرة في القيمة السوقية للاسهم خلال الاسبوع الماضي الامر الذي تمثل في ارتفاع المؤشر لمستويات تقارب حاجز 8000 نقطة فانه من الصعوبة بمكان التكهن باتجاهات رؤوس الاموال في سوق الاسهم المحلية وبالتالي فان نتائج الاسبوع القادم ستكون عاملا اساسيا في توجيه الاستثمارات فاذا اصيب المؤشر بانتكاسات قوية فان الصناديق الاستثمارية ستعيش ذات الظروف التي تعيشها في الوقت الراهن خصوصا وان الكثير من المستثمرين ينظرون بنوع من الريبة والخيبة بسبب تبخر نحو 55% من رؤوس الاموال طوال الاشهر الماضية جراء النتائج السلبية التي سجلتها الصناديق الاستثمارية خلال العام الماضي واستمرار الاداء السلبي في بداية العام الحالي حيث فقدت الصناديق الاستثمارية نحو 11% من اجمالي رؤوس الاموال في شهر يناير الماضي.
واضافت المصادر ان الصناديق الاستثمارية في السوق المالية المحلية فقدت نحو 80% من جاذبيتها خلال الاشهر القليلة الماضية اذ اصبحت رؤوس تتجه نحو المضاربة المباشرة للحصول على العوائد المالية المغرية وكذلك نحو الاسواق المالية الخارجية الامنة و المضمونة.
وقالت ان بقاء الصناديق الاستثمارية في السوق المحلية عند معدلاتها دون تطور و المحافظة على مستوياتها السابقة منذ عدة اشهر ساهم كثيرا في تراجع مستوى الاقبال عليها لدى المستثمرين سواء الكبار او الصغار مشيرة الى استقرار او ثبات اسعار اسهم الشركات القيادية عند الدخول في موجة التحسن الايجابي مثل احد العناصر في ابقاء الصناديق الاستثمارية في استقرار دائم لاسيما اذا عرفنا ان كافة الصناديق الاستثمارية التي تديرها البنوك المحلية تحرص على الاستثمار في الشركات القوية بالدرجة الاساس فمديرو تلك الصناديق لا يعمدون الدخول في الشركات الصغيرة دون امتلاك الرؤية الواضحة التي تعطي نتائج ايجابية في نهاية المطاف واوضحت ان الصناديق الاستثمارية لن تستعيد جاذبيتها او بريقها وبالتالي ثقة المستثمرين في السوق المحلي ما لم تتحرك اسعار الشركات القيادية بالاتجاه التصادي فاذا تحركت هذه الاسهم فان الصناديق الاستثمارية ستضع رجلها نحو استعادة الثقة مجددا لدى المستثمرين.
واوضحت ان الرؤية المستقبلية لاداء الصناديق الاستثمارية خلال الاشهر الثلاثة القادمة مرهونة بمدى نتائج الربع الاول للعام الجاري وذلك بالرغم من كون النتائج المالية للربع الرابع جيدة فالتعويل على الربع الاول مرتبط بكونه انعكاسا لخطط الشركات التي تضعها في بداية العام وبالتالي فان المردود سواء كان سلبيا او ايجابيا يتضح مع نتائج الربع الاول.
واضافت ان المؤشرات المتوافرة وعطفا على اداء اسهم الشركات القيادية خلال الفترة الماضية فان الصناديق لن يكون في مقدورها استعادة رؤوس اموال المستثمرين خصوصا في ظل انعدام المؤشرات والبوادر المساعدة على حدوث انعطافة ايجابية لاستعادة رؤوس الاموال مشيرة الى ان السوق خلال الفترة الماضية استطاع تحقيق مكاسب ايجابية ولعل اهمها استعادة الثقة لدى المستثمرين بعد زلزال فبراير الماضي والذي اطاح بالمؤشر العام النسبة 50% وبالتالي فان استعادة رؤوس الاموال مرهون بعودة النشاط والطلب على الشركات القيادية في البورصة المالية.
وذكرت ان اسهم الشركات القيادية تخضع لمبدأ العرض والطلب في تحديد مسارها في السوق خصوصا انها تمتاز عن الشركات الصغيرة بوفرة اسهمها والتي تصعب من عملية التحكم فيها سواء هبوطا او صعودا والمعروف ان موجة الارتفاع التي سجلها السوق تقودها المجموعات التي تركز على اسهم الشركات الصغيرة وبالتالي فانه مهما كانت قوة رؤوس أموال المجموعات التي تسعى للاستحواذ على اسهم بعض الشركات الصغيرة، فإنها ستكون عاجزة عن السيطرة على اسهم الشركات القيادية بسبب وفرتها من جانب وصعوبة ايجاد توافق بين المجموعات حول هذه الشركات وبالتالي فإن النتائج المالية للشركات القياسية تمثل السبيل الوحيد لتحريكها بالاتجاه الايجابي بعيداً عن المؤثرات الاخرى.
وذكر تقرير صادر عن مؤسسة النقد السعودي ان اجمالي اصول الصناديق الاستثمارية خلال الربع الاخير من عام 2006 سجل تراجعاً بنحو 16 مليار و508 ملايين ريال، حيث بلغت 84 مليار و194 مليون ريال مقابل 100 مليار و702 مليون ريال خلال الربع الثالث، كما سجل اجمالي عدد المشتركين في الصناديق الاستثمارية تراجعا في ذات الفترة، بحوالى 46 الف و825 مشتركاً، حيث بلغ المشتركون خلال هذه الفترة نحو 498 الف و793 مشتركاً مقابل 545 الف و618 مشتركاً خلال الربع الثالث.
واضاف التقرير: ان الاصول الاستثمارية المحلية في الصناديق خلال الربع الاخير سجلت تراجعاً بنحو 17 مليار و165 مليون ريال، حيث بلغت نحو 61 مليار و687 مليون ريال مقابل 78 مليار و852 مليارا في الربع الثالث، بينما ارتفع اجمالي استثمارات الاصول الاجنبية خلال الربع الرابع بنحو 656 مليون ريال، حيث بلغت 22 مليار و507 ملايين ريال مقابل 21 مليار و851 مليون ريال في الربع الثالث.
واوضح التقرير، ان الصناديق الاستثمارية المغلقة خلال الربع الرابع بلغت 14 صندوقاً يبلغ حجم استثماراتها 2 مليار و555 مليون ريال، بينما تعمل في ذات الفترة 198 صندوقاً باستثمارات تبلغ 81 مليار ريال و639 مليون ريال، وذلك بزيادة صندوق استثماري واحد عن الربع الثالث، حيث كان عددها 197 صندوقاً، باجمالي استثمارات بلغ 98 مليار و96 مليون ريال، بينما بلغ عدد الصناديق المغلقة خلال هذه الفترة 15 صندوقاً باستثمارات بلغت 2 مليار و606 ملايين ريال.

يقال إن

يقال ان هيئة السوق المالية سوف تتقدم إلى وزارة الإعلام بطلب لمنع المحللين الماليين من الظهور والتحدث إلى الصحف والقنوات الإعلامية ما لم يكن مرخصاً من الهيئة.
وتهدف هذه الخطوة إلى الحيلولة دون انتشار الشائعات، وتقديم توصيات مغلوطة من شأنها التأثير على أسهم الشركات وتقديم معلومات مغلوطة.

ويقال ان هيئة السوق المالية بصدد وضع التشريعات اللازمة بالتعاون مع وزارة الإعلام بحيث يتم تحديد العقوبة المناسبة للمحللين الماليين المخالفين، يقال والعهدة على الرواة.

في تعاملات نشطة خلال الأسبوع الماضي
المؤشر يعزز وجوده فوق مستوى 7800ويسجل رقماً جديداً لعام 2007

كتب - عبدالعزيز الصعيدي:
بدأ المؤشر الرئيسي للأسهم السعودية تقليص خسائره، وحقق خلال الأسبوع الماضي ارتفاعا بنحو 553نقطة، إضافة إلى 287نقطة خلال الأسبوع قبل الماضي، وبهذا يعزز المؤشر وجوده فوق مستوى 7880نقطة، ومن المحتمل، كما توحي جميع المؤشرات، أن يغلق المؤشر فوق مستوى 8000نقطة خلال الأسبوع المقبل.
ويتوقع بعض المحللين الماليين، وبعض المراقبين، أن السوق مقبلة على انتعاش تدريجي خلال الأسابيع القليلة المقبلة بفعل تحول المتعاملين الواضح من الأسهم الخاسرة وأسهم الخشاش إلى الأسهم الجيدة، مثل: أسهم العوائد، أسهم القيمة، وأسهم النمو، خاصة وأن أسعار كثير من هذه الأسهم باتت متدنية، بل ان مكرراتها أصبحت مغرية.

ومع أن مؤشرات أداء السوق تراجعت بشكل طفيف، إلا أن أغلب العمليات كانت حقيقية، أي لم تكن نتيجة تدوير بالمفهوم الصحيح، فأغلب المتعاملين والمستثمرين، خاصة صغار المستثمرين والمضاربين، يحجمون عن بيع الأسهم الجيدة التي بحوزتهم، ويعززون كميات الأسهم في محافظهم، لواحد من سببين: الأول هو، عدم قناعاتهم بعدالة الأسعار السائدة حاليا، أو توقعاتهم بالحصول على أسعار أفضل خلال الأسابيع المقبلة.

وأنهى المؤشر الرئيسي للأسهم السعودية تعاملات الأسبوع الماضي رسميا على 7881.55نقطة، أعلى نقطة وصل إليها المؤشر خلال أسبوعين، مرتفعا 553.45، توازي نسبة 7.55في المائة، وبهذا يتخطى المؤشر حاجز 7800نقطة، ويقترب من مستوى المقاومة الأولى التي تبعد 166نقطة عند 8047.58، وفي حال تم تجاوزها صعودا، فالمؤشر الرئيسي مرشح للصعود إلى مستوى 8200نقطة ومحاولة تخطي مستوى المقاومة الثانية عند 8214، والمأمول ألا ينخفض المؤشر دون مستوى 7550نقطة، وهو أمر مستبعد، على الأقل في الوقت الراهن.

جرى تداول أسهم جميع الشركات النشطة في السوق وعددها 86، من أصل 88شركة بعد إيقاف شركتين من قبل هيئة سوق المال لأسباب تشغيلية، ارتفعت 56شركة، انخفض 26، ولم يطرأ تغيير على أسهم أربع شركات، وبهذا جاء معدل الأسهم المرتفعة إلى تلك المنخفضة عند أكثر من الضعف، ما يشير إلى أن السوق كانت في حالة شراء مكثف إما بهدف التجميع أو لتغطية مراكز مكشوفة من قبل كبار المتعاملين في السوق.

تصدر المرتفعة كل من شركة الجبس التي قفز سهمها بنسبة 31.70في المائة وأغلق على 114.25ريالا، فسهم المصافي الذي أضاف نسبة 31.66في المائة وأنهى على 368ريالا، تلاهما اتحاد الاتصالات الذي حقق كسبا بنسبة 26.51في المائة.

برز بين الأكثر نشاطا كهرباء السعودية التي استحوذ سهمها على نصيب الأسد بكمية تجاوزت 80مليون سهم، أي بنسبة 6.88في المائة من إجمالي الأسهم المنفذة، وأغلق سهمها على 12.75ريالا، تلاها سهم "المتقدمة" الذي نفذ عليه نحو 76مليون سهم وأغلقت على 17.75ريالا.

وبين الخاسرة فقد سهم صدق بنسبة 6.41في المائة وأنهى الأسبوع على 18.25ريالا، تلاها سهم الصادرات الذي تنازل عن نسبة 5.75في المائة وأقفل على 61.50ريالا.

الانتقائية الحذرة" تعيد ترتيب أوراق شركات المضاربة في سوق الأسهم

- طارق الماضي من الرياض - 29/01/1428هـ
شهدت تداولات سوق الأسهم الأسبوع الماضي انتقائية في عمليات المضاربة التي أصبحت أكثر دقة وحذرا من خلال الابتعاد عن بعض الشركات التي ارتفعت بشكل كبير خلال الفترات الماضية، ما جعل مضاربي تلك الشركات يواجهون صعوبة في ضمان الاستقرار لها فترات طويلة خلال التداولات، لتكون نطاقات التذبذب العالية هي السائدة.
وكانت سوق الأسهم السعودية بدأت مسارا صاعدا وبثقة كاملة حيث استطاع المؤشر تحقيق 553 نقطة وارتفاع بنسبة 7.55 في المائة خلال الأسبوع الفائت، وذلك بدعم واضح قادم من الشركات القيادية الكبرى في السوق وشركات العوائد، وإعادة ترتيب للأوراق في شركات المضاربة الصغيرة التي أصبحت خلال الأسبوع الماضي تشهد اضطرابا واضحا على مستوى التداولات والتذبذبات السعرية.
ويمكن رصد ما يسمى عملية ترتيب الأوراق في سوق الأسهم بسهولة من خلال تتبع السيولة والكميات المنفذة خلال الأسبوع حيث انخفضت تلك السيولة بنسبة 12 في المائة من 55.4 مليار ريال إلى 49 مليارا مقارنة بالأسبوع ما قبل الماضي، في إشارة إلى أن ما حدث يعتبر انتقالا للسيولة بين القطاعات أكثر منها سيولة جديدة تدخل إلى السوق.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:


دخلت سوق الأسهم السعودية مسارا صاعدا وبثقة كاملة حيث لأول مرة منذ شهور عدة استطاع المؤشر تحقيق 553 نقطة وارتفاع بنسبة 7.55 في المائة خلال الأسبوع الفائت، وبدعم واضح قادم من الشركات القيادية الكبرى في السوق وشركات العوائد، وإعادة ترتيب الأوراق في شركات المضاربة الصغيرة التي أصبحت خلال الأسبوع الماضي تشهد اضطرابا واضحا على مستوى التداولات والتذبذبات السعرية.
وذلك الترتيب للأوراق في سوق الأسهم يمكن رصده بسهولة من خلال تتبع السيولة والكميات المنفذة خلال الأسبوع حيث انخفضت تلك السيولة بنسبة 12 في المائة من 55.4 مليار ريال إلى 49 مليارا مقارنة بالأسبوع ما قبل الماضي في إشارة إلى أن تغيرات انتقال للسيولة بين القطاعات أكثر منها سيولة جديدة تدخل إلى السوق وعلى المنوال نفسه سنجد انخفض الكميات الأسبوعية المنفذة إلى 1.1 مليار سهم وأعداد الصفقات إلى 1.2 مليون صفقة.
التغير لم يكن فقط على مستوى أعداد النقاط التي استطاع المؤشر حصدها خلال الأسبوع، بل إن الانتقائية في عمليات المضاربة أصبحت أكثر دقة وحذر لنشاهد ابتعاد عن بعض الشركات التي ارتفعت بشكل كبير خلال الفترات الماضية ليواجه مضاربي تلك الشركات صعوبة في ضمان الاستقرار له فترات طويلة خلال التداولات لتكون نطاقات التذبذب العالية هي السائدة، وليكون ارتفاع مستوى السيولة المنفذة عليها مع تواضع الارتفاع مع تلك السيولة المنفذة مقارنة بالفترات الماضية، ولنشاهد عودة للنشاط لبعض الشركات الأخرى التي تعتبر منخفضة سعرياً مقارنة بتلك الشركات.
ولتوضيح ذلك أكثر نجد شبه اختفاء لشركات المضاربة الشهيرة من رأس قائمة أكثر شركات السوق ربحية خلال الأسبوع حيث تصدر تلك القائمة الأسبوع الفائت شركة الجبس بنسبة صعود 31.70 في المائة بعد أن أغلق السهم على سعر 114.25 ريال نفذ خلال الأسبوع على شركة نحو 2.6 مليون سهم لتأتي شركة المصافي في المركز الثاني بنحو 3.7 مليون سهم وبنفس نسبة الصعود لشركة الجبس فيما اكتفت شركة اتحاد الاتصالات بنحو 26 في المائة مكاسب خلال الأسبوع بعد أن نفذ عليه نحو 5.4 مليون سهم، وجاءت مجموعة سامبا المالية في المركز الثالث بنسبة صعود تقترب من 20 في المائة وبكميات لم تتجاوز ثلاثة ملايين سهم بكثير. الملاحظ هنا أن جميع تلك الشركات تحقق ارتفاعات أكثر من جيدة من خلال تنفيذ كميات قليلة وهي تختلف عن الوضع السائد على حركة شركات المضاربة خلال الأسابيع الماضية. وعلى الجانب الآخر تصدرت شركة صدق قائمة أكثر شركات السوق انخفاضاً وذلك بنسبة 6.41 في المائة عندما أغلقت على سعر 18.25 ريال ونفذ عليها 7.8 مليون سهم لتأتي شركة الصادرات في المركز الثاني بنسبة هبوط 5.75 في المائة وشركة الفنادق بالنسبة نفسها تقريبا.
وعادت شركة "كهرباء السعودية" لتتصدر قائمة أكثر شركات السوق نشاطا من حيث إجمالي الكميات المنفذة عليها خلال الأسبوع والتي بلغت 80 مليون سهم وأغلق السهم على سعر 12.75 ريال بنسبة صعود 4.08 في المائة، لتأتي شركة المتقدمة ثانيا من خلال 75 مليون سهم وسعر إغلاق 17.75 ريال ونسبة صعود 14.52 في المائة، وتراجعت شركة الباحة للمركز الثالث بنحو 56 مليون سهم وبمكاسب أسبوعية لم تتجاوز 14.73 في المائة. وعلى الجانب الآخر تصدرت شركة الأسماك قائمة أكثر شركات السوق نشاطا من حيث إجمالي القيمة المنفذة عليها والتي بلغت 4.1 مليار ريال، وأغلق السهم على سعر 96.25 ريال بنسبة صعود لم تتجاوز 10.63 في المائة، وجاءت شركة الراجحي في المركز الثاني بنحو 2.2 مليار ريال وبسعر إغلاق 190.25 ريال وبنسبة صعود 12.91 في المائة.