توقعات بارتدادات وهمية وإغلاق الثواني الأخيرة يزرع الخوف

تحليل: علي الدويحي
يستأنف سوق الأسهم المالية السعودية اليوم السبت تعاملاته بعد توقف دام لمدة 10 أيام بمناسبة إجازة عيد الأضحى المبارك ويعتبر اليوم أول يوم يبدأ السوق فيه التعامل في العام الجديد 2007، وبهذا يودع السوق والمستثمرون عام 2006م بعد أن سجل تجربه ثرية على مدار رحلة استغرقت نحو 10 اشهر تلقى خلالها المستثمرون درسا عمليا اليما وقاسيا لم تنته فصوله حتى الان وذلك عندما بدأ الفصل الاول من عند حاجز 20966 نقطه وانخفض الى حاجز 7489 نقطه تراجع على اثرها السوق حتى نهاية تعاملات عام 2006م نحو 54% تقريبا،
يعتبر كسر حاجز 10 الاف نقطه اكثر الحواجز مرارة على المتعاملين والأقوى دفاعا.
اجمالا يدخل المؤشر العام للسوق تعاملاته اليوم وهو يقف عند مستوى 7933 نقطه بعد اغلاق مفتعل بواسطة القطاع البنكي وفي فتره وجيزه لاتتجاوز 10 ثوان وهذه من ابرز السلبيات التي تجعله مهيأ لاتخاذ عدة طرق سواء على المدى اليومي أو الاسبوعي أو الشهري.
ونتوقع أن يبدأ السوق تعاملاته اليومية بتذبذب كبير وارتدادات متتالية حتى يستقر وان يقضي معظم أوقات التداول في محاولة لاختراق نقاط المقاومة وفي مقدمتها حاجز 7958 ثم 7998 نقطه ففي حالة اختراق حاجز 8 الاف نقطه سوف يميل الى الايجابية على مدى يومين وهذا يتطلب تحرك سهم الراجحي باختراق حاجز 204 ريالات وان يحافظ على عدم كسر حاجز 190 و185 ريالا في أسوأ الحالات وهو مهيأ للقيام بهذه المهمة ولكن الشركات الأخرى من نفس القطاع قد تعيقه بعض الشيء وفي مقدمتها سهم سابك، حيث يتطلب في هذه الحالة تحرك القطاع الصناعي خاصة وان هناك سيولة دخلت اليه في اليوم الأخير من اغلاق السوق ولكن عيب هذه السيولة انها انتهازية من الممكن أن تخرج في أي لحظه، واحتمال أن يكون هدفها من الدخول هو التصريف، فلذلك من الأفضل أن يتم التخفيف كلما ارتفع المؤشر الى أعلى، وهذا الكلام نعني به المضارب اليومي أما المستثمر فمن وجهة نظري لم يحن الوقت للدخول.
ونتوقع أن يشهد قطاع الأسمنت تحركا ايجابيا خلال هذا الأسبوع خاصة وهو ينتظر محفز اعلان أرباح الربع الرابع والتي غالبا ما تسبق فيه الأسعار الاخبار، علما بان كثيرا من الأسباب التي شجعت على المضاربة العشوائية اليومية مازالت قائمه وهي من ابرز الأسباب التي جعلت السوق يجد صعوبة في المحافظة على مكاسبه لأكثر من يومين، وهذا من المحتمل أن يجني السوق أرباحه يوم الاثنين القادم، ويبقى عدم قدرته على كسر حاجز 8 الاف نقطه والاغلاق اسفل منها يميل الى السلبية، علما بانه يملك نقطة دعم عند 7904 نقاط ومن المحتمل أن يلتف حولها المؤشر كثيرا والاغلاق اسفل منها يزيد الوضع تعقيدا ويجعل المؤشر يتذبذب بين هذا المستوى وحاجز 8674 نقطه ويعتبر الاغلاق فوق حاجز 8350 نقطة هي الخروج من القناه الهابطة والدخول في القناة الصاعدة، أما غير ذلك فان السوق مازال مضاربة بحتة ويصعب على المتداولين غير المحترفين التعامل معه أما على المدى الأسبوعي استطاع المؤشر العام من تأسيس قاعدة قوية عند مستوى 7630 نقطه، فلذلك تعتبر نقطه حساسة وهامة ففي حال الثبات أعلى منها يمكن الدخول على شكل دفعات مع أهمية انتقاء السهم، أما كسرها فاحتمال أن يزور المؤشر العام حاجز 7171 نقطه، ويملك نقاط دعم قوية على المستوى الأسبوعي منها حاجز 7782 نقطه ورسم هدف نرى من الصعب تحقيقه يبدأ من حاجز 8029 الى 8207 ثم 8411 نقطه هناك سيولة تنتظر الدخول الى السوق اليوم ولكن سلبية الشركات القيادية تجعلها مترددة في الدخول وان كنا نستثني سهم الراجحي نوعا ما مما يجعل هذه السيولة تنظر الى السوق على انه مضاربة بحته وترى أن اغلاق السوق تحت مستوى 8070 نقطة اليوم سلبي، وهي تنتظر التأكيد على قوة حاجز 8760 قكسرها يعني انه اقرب الى زيارة نقاط دعم جديده، وكذلك الانتظار على الأقل اليومين القادمين حتى تتضح الرؤية الكاملة لمعرفة الاكتتابات الجديدة وموعد ادراج الأسهم للتداول وغيرها من القرارات المتوقع اتخاذها في الفترة القادمة، وكذلك تعتبر أن أي ارتفاعات يشهدها السوق بعد توقف هي طبيعية وعادة جرت أن يمارسها السوق السعودي طوال المدة السابقة، والخوف من عمليات التصريف واستغلال أي أخبار قادمة كما حدث ابان اعلان الميزانية العامة، ودعوة مؤسسات مالية عملاءها الى الاستثمار في سهم سابك والكهرباء شهدت تصريفا، علما بان هناك شركات مضاربة مازالت قادرة على مواصلة الصعود ولكنها خطرة بعكس شركات لم تشهد أي ارتفاع في الموجه الأخيرة من المحتمل أن تعطي في القطاع الصناعي كمضاربه وأخرى في القطاع الخدماتي والقطاع البنكي مدعومة بمحفزات قادمة ويملك المؤشر العام اليوم نقاط دعم للمضارب اليومي تبدأ من عند 7815 ثم 7780 ثم 7630 ونقاط مقاومة تبدأ من عند 7958 ثم 8050 يليها 8150 وأخيرا 8240 نقطه، فيما يملك نقاط دعم للمضارب الأسبوعي تبدأ من عند 7840 ثم 7630 يليها 7441 نقطه، ويملك نقاط مقاومه تبدأ من عند 8070 ثم 8275 يليها 8411 نقطه.

تحويل شركة المياه الوطنية لقابضة برأسمال 50 ملياراً

عبدالمحسن الحارثي (الرياض)
أكد وكيل وزارة المياه والكهرباء للتخطيط والتطوير لؤي المسلم ان رأس مال شركة المياه الوطنية يصل لخمسين مليار ريال مشيرا في حديث مع «عكاظ» الى ان هذه الشركة ستتحول شركة قابضة عن طريق طرح كل مدينة على حدة. واضاف المسلم ان الشركة معنية بخدمات توزيع وتوصيل المياه للمواطنين اضافة الى خدمات الصرف الصحي. وفيما يلي نص الحديث:
كيف ترون قرار المجلس الاقتصادي الأعلى بانشاء شركة وطنية للمياه؟
- قرار المجلس الاقتصادي الأعلى بانشاء شركة المياه الوطنية يمثل تغييرا جذريا سوف يحدث نقلة نوعية في أداء قطاع المياه والصرف الصحي في المملكة والخدمات التي يقدمها للمواطنين وهذا جاء نتيجة جهد كبير بذل في وزارة المياه والكهرباء خلال الـ 18 شهرا الماضية من خلال ورش عمل مكثفة شارك فيها العديد من الاستشاريين العالميين وفرق عمل التطوير في الوزارة.
كم سيكون رأس مال الشركة الجديدة؟
- رأس مال الشركة المصرح به سوف يتم تحديده بشكل مبدئي من قبل الاستشاريين الذين يعملون حاليا مع الوزارة والذي يمثل أصول المدن الاربع المستهدفة بالتخصيص ويتوقع ان يكون في حدود «50» مليار ريال.
متى سيتم طرحها للاكتتاب العام؟
- سوف يتم طرح اسهم الشركة للاكتتاب عندما يكون ذلك ملائما.
كم ستكون نسبة الطرح للاكتتاب؟ وكم سيكون سعر الاكتتاب في السهم؟
- حسب توجيه المقام السامي فان مجلس الوزراء سيقرر لاحقا طرح أسهم الشركة للاكتتاب العام متى ما كان الطرح ملائما وسيحدد سعر الاكتتاب في حينه.
هل سيكون هناك علاوة اصدار للسهم.. وكم مقدارها؟
- يحدد ذلك وقت الطرح.
لماذا ستكون ملكية الشركة بالكامل للدولة في مرحلتها الاولى؟
- لكون قطاع المياه ما زال بحاجة الى دعم الدولة فستكون ملكية الدولة للشركة هي مرحلة مؤقتة انتقالية فقط حتى يتم انشاء الشركة ونقل أصول المدن المستهدفة بالتخصيص «الرياض، جدة، الدمام والخبر، المدينة المنورة» للشركة بالاضافة الى علاج وضع الموظفين بعد تأهيلهم ونقلهم يلي ذلك طرح أسهم الشركة للاكتتاب العام «متى ما كان الطرح ملائما».
كيف تكون الشركة مملوكة للدولة ومساهمة في نفس الوقت؟
يمكن واستثناء من نظام الشركات ان تكون الشركة مساهمة ومملوكة للدولة وأمثلة على ذلك شركة سابك في بداية تأسيسها وشركة الاتصالات السعودية وشركة معادن التي مازالت حتى الآن مملوكة بالكامل للدولة.
هل سيتم تقسيم الشركة الى عدة شركات كمرحلة اولى على غرار شركة الكهرباء؟
- في المرحلة الاولى سوف تكون شركة واحدة تتحول الى شركة قابضة عن طريق طرح كل مدينة على حدة للاكتتاب العام متى كانت جاهزة بحيث تكون هناك شركة للمياه في الرياض، شركة للمياه في جدة، وهكذا..

مؤشرات أداء الأسهم.. كيف وأين؟

عبد العزيز حمود الصعيدي
تتصدر أبرز مؤشرات أداء أي سهم: مكرر الربح، مكرر القيمة الدفترية، مكرر القيمة الاسمية، النمو في صافي الربح، النمو في حقوق المساهمين، و نمو الاحتياطيات.
يتأكد لنا من مكرر الربح، وفي الدرجة الأولى، أن الشركة تحقق أرباحاً وهو المطلب الرئيسي والمشجع لأي مستثمر ليضع أمواله في وعاء استثماري، والشركة التي لا تحقق أرباحاً فمن يشتري أسهمها إنما يساهم في تحمل خسائرها، باستثناء كون هذه الشركة تقلص خسائرها بشكل متسارع وملحوظ، وعلى أن تكون هذه الأرباح تشغيلية بالدرجة الأولى.

عند قسمة سعر السهم على الربح المحقق نحصل على مكرر الربح، وكلما جاء مكرر الربح دون 15ضعفاً كان ذلك أفضل، وإذا كان ربح السهم ينمو بشكل كبير، يمكن قبول مكرر ربح أكبر من 15ضعفاً، شريطة أن لا يتجاوز مكرر الربح على النمو 0.99بأي حال.

تعني قيمة السهم الدفترية ذلك المبلغ الذي يمكن أن يحصل عليه من يمتلك سهماً في أي شركة في حالة إفلاسها، لا قدر الله، وكلما اقتربت قيمة السهم الدفترية من القيمة الاسمية كلما كان ذلك أفضل، ويقبل في الحالات العادية مكرر قيمة دفترية في حدود ثلاثة إلى خمسة أضعاف سعر السهم الفوري لبعض الشركات، شرط توافر المؤشر الأول وهو "مكرر الربح" مقبولاً في الدرجة الأولى، وعندما ينخفض مكرر الربح على النمو دون الوحدة، مثلا 0.99أو أقل يمكن قبول مكرر قيمة دفترية أكبر من ذلك وحتى عشرين ضعفاً حسب قيمة مكرر الربح على النمو.

يمكن حساب قيمة السهم الدفترية من قسمة إجمالي حقوق المساهمين على عدد أسهم الشركة القائمة، ومن ثمَّ يمكن استخلاص مكرر القيمة الدفترية بقسمة سعر السهم الفوري على قيمته الدفترية، ويعتبر مكرر القيمة الدفترية من المعايير أو المؤشرات الجيدة التي يمكن الاعتماد عليه كثيراً في التحليل الجوهري أو الأساسي للأسهم، لدعم مكرر الربح ومكرر الربح على النمو.

يعتبر حساب مكرر القيمة الاسمية من أبسط المؤشرات حساباً على الاطلاق للأسهم السعودية، نظراً لأن القيمة الاسمية لأي سهم سعودي يبلغ 10ريالات، فمكرر القيمة الاسمية يعادل 10في المائة من قيمة السهم الفورية، وباستثناء البنوك وشركات الأسمنت، ويعتبر مكرر قيمة أسمية في حدود 5أضعاف مقبولا، وخلاف ذلك يعتبر سعر السهم مبالغا فيه ما لم يكن هناك مبررات أخرى تدعم السهم.

النمو في نشاطات أي شركة مهم جداً، خاصة النمو في الأرباح التشغيلية الذي يأخذ الأولوية على الربح نفسه، فشركة يتحسن أداؤها الربحي عاما بعد آخر أفضل بكثير من شركة لا يكاد يطرأ أي نمو على أدائها حتى ولو كان مكرر الربح عليها منخفضاً، فشركات النمو التي يتحسن أداؤها من عام إلى آخر أفضل من شركات العوائد، التي لا يكاد يطرأ عليها أي تحسن ربحي، بل تمنح أرباحاً سنوية شبه ثابتة.

من استطاع أن يفهم هذه المؤشرات، سوف يبدأ بتقييم الأسهم بنفسه مبدئيا، وسوف يستغني عن أي توصيات أو مناصحات، أو حتى دورات، ويمكن لأي مهتم في سوق الأسهم الحصول على هذه المعلومات عن أداء الأسهم وغيرها الكثير من كتب الأسهم، وهي متوافرة لدى كثير من كبريات المكتبات، من هذا المنطلق فإن على من يهمه موضوع الاستثمار أو حتى المضاربة في الأسهم، وكذلك على كل متعلق في سوق الأسهم أن يكلف نفسه بزيارة أي مكتبة وشراء كتابين أو ثلاثة في مجال الأسهم، على أن يكرس جهوده لفهم كل ما يستطيع عن الأسهم، وأنا متأكد أنه بعد ذلك سيجني ثمار جهده، وسيربح الكثير من المتاجرة أو الاستثمار في الأسهم بإذن الله، وأما التخبط والعشوائية والآمال الوردية بالثراء السريع من جراء المضاربات على الأسهم فأعتقد أن وقتها ربما يكون قد ذهب إلى غير رجعة.

أحقية أرباح «السعودية للاستثمار الصناعي» اليوم

اليوم - الدمام
أوضحت « المجموعة السعودية للاستثمار الصناعي « أن موعد أحقية المساهمين للأرباح والبالغ مجموعها 225 مليون ريال بواقع ريال واحد لكل سهم (10% من رأس المال الاسمي) سيتم احتسابه وفقا لما في سجلات الشركة لدى مركز إيداع الأوراق المالية (تداول) بنهاية تداول اليوم السبت ،
وذكرت الشركة في بيان أن مجلس الإدارة رأى أهمية إبلاغ المساهمين الحاليين بموعد الأحقية مقدماً، لأن الشركة قد تقدمت إلى هيئة السوق المالية بطلب زيادة رأسمالها، وحيث إن شروط تخصيص الغاز تشترط تخصيص 50% من زيادة رأس المال لعامة الجمهور من غير المساهمين، و50% للمساهمين بالشركة، فقد رأى المجلس أهمية تحديد موعد أحقية الأرباح ومبلغها مقدماً.

تحت مسمى ( شركة سابك المملكة المتحدة للبتروكيماويات ) (( سابك )) تكمل إجراءات امتلاك مجمع شركة (( هنتسمان )) الأوروبية لصناعة الكيماويات الأساسية والبوليمرات

2007-01-06 08:45:22
أعلن سعادة المهندس محمد بن حمد الماضي نائب رئيس مجلس إدارة الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) الرئيس التنفيذي ، إتمام الإجراءات التي امتلكت بموجبها (سابك) كامل أسهم شركة هنتسمان للبتروكيماويات المحدودة بالمملكة المتحدة (قطاع أعمال صناعة الكيماويات الأساسية ، والبوليمرات في شركة هنتسمان الأوروبية) بقيمة شرائية نقدية (685) مليون دولار أمريكي .. وقد أعيدت تسمية الشركة الجديدة لتصبح (شركة سابك المملكة المتحدة للبتروكيماويات) . وتعتبر هذه الصفقة خطوة بالغة الأهمية في إطار خطط (سابك) للتوسع عالمياً وتحقيق التكامل بين استثماراتها المحلية والخارجية ، حيث يضيف قطاع الأعمال الذي امتلكته طاقات إنتاجية جديدة لعمليات شركة (سابك أوروبا) ، ويعزز قاعدة الشركة الصناعية القوية في المملكة العربية السعودية . وفي إطار هذه الصفقة سينتقل جميع موظفي شركة (هنتسمان) للبتروكيماويات بالمملكة المتحدة ، البالغ عددهم (850) موظفاً ، إلى (سابك) . ويتضمن قطاع الأعمال الذي اشترته (سابك) وحدة تكسير طاقتها السنوية (865) ألف طن من الإثيلين ، و(1.3) مليون طن من المركبات العطرية ، و(400) ألف طن من البروبيلين ، إضافة إلى تجهيزات لوجستية في " ويلتون " ومنطقة " تي سايد " الشمالية ، ومصنع البولي إثيلين منخفض الكثافة الذي ستواصل (سابك) عملياته الإنشائية ، ويتوقع أن يدخل مرحلة الإنتاج نهاية عام 2007م بطاقة سنوية (400) ألف طن . وتعقيباً على هذه الصفقة أعرب المهندس محمد بن حمد الماضي عن سعادته للموافقة غير المشروطة من قبل السلطات المختصة على هذه الصفقة ، التي تهيئ المجال أمام (سابك) لتسريع عمليات نموها وتوسعة انتشارها في أوروبا ، وتعزيز مركزها التنافسي العالمي ، وتمكينها من توفير قيمة مضافة عالية لزبائنها .

صدق تكلف احد المكاتب الاستشارية المرخص لها لتقييم وأستقصاء شركة إيتاب الدولية تهيئة لعملية الاندماج

2007-01-06 09:01:26
لقد تم تكليف احد المكاتب الاستشارية المرخص لها من قبل هيئة السوق المالية ليتولي عملية تقييم وأستقصاء شركة إيتاب الدولية تهيئة لعملية الاندماج والتى وقعت بها مذكرة تفاهم وسبق الاعلان عنها بين الشركة السعودية للتنمية الصناعية"صدق" وبين شركة إيتاب الدولية.

التقرير السنوي لأداء السوق المالية السعودية (تداول) 2006

2007-01-06 09:48:19

رابط التقرير
[عزيزي الزائر يتوجب عليك التسجيل للمشاهدة الرابطللتسجيل اضغط هنا]